> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 浙商早知道总结（2026年06月02日） ## 一、市场总览 ### 1.1 大势表现 6月1日，各大指数表现如下： - 上证指数：下跌0.27% - 沪深300：下跌0.98% - 科创50：下跌5% - 中证1000：下跌0.76% - 创业板指：下跌2.15% - 恒生指数：上涨0.86% ### 1.2 行业表现 6月1日行业涨跌情况如下： - **涨幅前五行业**： 1. 煤炭：+5.53% 2. 传媒：+3.32% 3. 美容护理：+2.66% 4. 计算机：+1.99% 5. 纺织服饰：+1.83% - **跌幅前五行业**： 1. 电子：-4.17% 2. 通信：-3.28% 3. 建筑材料：-2.82% 4. 国防军工：-1.62% 5. 机械设备：-1.13% ### 1.3 资金流向 - 全A总成交额：28967亿元 - 南下资金净流入：46.57亿港元 ## 二、重要观点 ### 2.1 宏观专题研究：5月PMI - **所在领域**：宏观 - **核心观点**： - 5月制造业PMI为50%，较上月下降0.3个百分点 - 经济增长动能减弱，内外需双双放缓 - 行业分化加剧，价格指数高位波动 - **市场看法**：经济好转 - **观点变化**：持平 - **驱动因素**：PMI数据发布 - **与市场差异**：PMI走弱 - **风险提示**： - 国际大宗商品价格超预期波动 - 大国博弈强度超预期 ## 三、重要点评 ### 3.1 休闲食品行业深度分析 - **主要事件**：新鲜零食作为一种以“新鲜+高质价比+零防腐剂”为核心的产品逻辑的新型零食零售业态，正在兴起。 - **简要点评**： - 行业正从“价格战”转向“价值战” - 健康与口味双轮驱动需求爆发 - 短保供应链及高周转模型支撑门店规模化复制 - 预计2026年市场规模将达400-500亿元（同比增速约100%） - 赛道处于早期高增长阶段，竞争格局尚未明确 - **投资机会**： - 建议关注ST绝味、有友食品、鸣鸣很忙等企业 - 若新鲜零食门店单店模型成功跑通并开启全国化复制，有望带来新的业绩增量 - **催化剂**： - 单店模型跑通 - 门店月均销售数据超预期 - 开启全国化复制 - **投资风险**： - 门店扩张不及预期 - 行业竞争加剧 - 食品安全问题 ## 四、股票投资评级说明 - **评级标准**：以报告日后6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准 - 买入：+20%以上 - 增持：+10%～+20% - 中性：-10%～+10% - 减持：-10%以下 - **行业评级标准**：以报告日后6个月内，行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准 - 看好：+10%以上 - 中性：-10%～+10% - 看淡：-10%以下 - **说明**：不同机构采用的评级术语和标准可能不同，本报告采用相对评级体系，仅表示投资的相对比重。投资者应结合自身情况独立评估，不应仅依赖评级做出决策。 ## 五、法律声明及风险提示 - 本报告由浙商证券股份有限公司制作，已具备中国证监会证券投资咨询业务资格。 - 所有信息均来源于公开资料，本公司不对信息的真实性、准确性及完整性做任何保证。 - 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。 - 报告版权归浙商证券所有，未经授权不得复制、发布或传播。 - 使用本报告需注意相关风险，本公司保留追究法律责任的权利。 ## 六、浙商证券研究所信息 - **上海总部**：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层，邮编200127，电话(8621) 80108518，传真(8621) 80106010 - **北京地址**：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层 - **深圳地址**：广东省深圳市福田区广电金融中心33层 - **官网**：https://www.stocke.com.cn ```