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浙商早知道总结（2026年06月02日）

一、市场总览

1.1 大势表现

6月1日，各大指数表现如下：

• 上证指数：下跌0.27%
• 沪深300：下跌0.98%
• 科创50：下跌5%
• 中证1000：下跌0.76%
• 创业板指：下跌2.15%
• 恒生指数：上涨0.86%

1.2 行业表现

6月1日行业涨跌情况如下：

• 涨幅前五行业：

  1. 煤炭：+5.53%
  2. 传媒：+3.32%
  3. 美容护理：+2.66%
  4. 计算机：+1.99%
  5. 纺织服饰：+1.83%

• 跌幅前五行业：

  1. 电子：-4.17%
  2. 通信：-3.28%
  3. 建筑材料：-2.82%
  4. 国防军工：-1.62%
  5. 机械设备：-1.13%

1.3 资金流向

• 全A总成交额：28967亿元
• 南下资金净流入：46.57亿港元

二、重要观点

2.1 宏观专题研究：5月PMI

• 所在领域：宏观

• 核心观点：

  • 5月制造业PMI为50%，较上月下降0.3个百分点
  • 经济增长动能减弱，内外需双双放缓
  • 行业分化加剧，价格指数高位波动

• 市场看法：经济好转

• 观点变化：持平

• 驱动因素：PMI数据发布

• 与市场差异：PMI走弱

• 风险提示：

  • 国际大宗商品价格超预期波动
  • 大国博弈强度超预期

三、重要点评

3.1 休闲食品行业深度分析

• 主要事件：新鲜零食作为一种以“新鲜+高质价比+零防腐剂”为核心的产品逻辑的新型零食零售业态，正在兴起。

• 简要点评：

  • 行业正从“价格战”转向“价值战”
  • 健康与口味双轮驱动需求爆发
  • 短保供应链及高周转模型支撑门店规模化复制
  • 预计2026年市场规模将达400-500亿元（同比增速约100%）
  • 赛道处于早期高增长阶段，竞争格局尚未明确

• 投资机会：

  • 建议关注ST绝味、有友食品、鸣鸣很忙等企业
  • 若新鲜零食门店单店模型成功跑通并开启全国化复制，有望带来新的业绩增量

• 催化剂：

  • 单店模型跑通
  • 门店月均销售数据超预期
  • 开启全国化复制

• 投资风险：

  • 门店扩张不及预期
  • 行业竞争加剧
  • 食品安全问题

四、股票投资评级说明

• 评级标准：以报告日后6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准

  • 买入：+20%以上
  • 增持：+10%～+20%
  • 中性：-10%～+10%
  • 减持：-10%以下

• 行业评级标准：以报告日后6个月内，行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准

  • 看好：+10%以上
  • 中性：-10%～+10%
  • 看淡：-10%以下

• 说明：不同机构采用的评级术语和标准可能不同，本报告采用相对评级体系，仅表示投资的相对比重。投资者应结合自身情况独立评估，不应仅依赖评级做出决策。

五、法律声明及风险提示

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