20230814-招商期货-商品期货早班车_5页

商品期货市场分析总结

黄金

国际金价自7月底起因美联储继续加息预期而回调，但当前看多逻辑源于美元信用担忧。若美元出问题，黄金收益。

基本金属

铜

价格继续承压调整，供应端加工费上行支撑；需求端采购意愿提升，但整体需求疲软。建议谨慎观望，关注国内政策变化。

锌

基本面缺乏短期矛盾，锌价运行上压力犹存。

铅

库存累积，供应整体走平；消费端表现一般，旺季影响预期待观察。操作建议以逢低多为主。

镍

宏观数据拖累价格，短期镍价偏弱震荡；中期供给有放量预期，操作上震荡观望。

锡

价格破位下行，供需格局偏宽松；进口可能存在冲击，操作上可能继续调整。

黑色产业

螺纹钢/热卷

螺纹钢消费疲软，库存增加；热卷需求一般，卷板厂接单转弱。钢材市场或将宽幅震荡，建议观望。

不锈钢

不锈钢偏强震荡，镍不锈钢比价走弱。下游需求逐步恢复，建议关注做空比价交易。

铁矿石

铁水产量回升，供需格局或扭转偏弱；铁矿相对表现弱于钢材。操作上单边观望，可尝试反套。

农产品

豆粕

美豆单产调低，天气改善预期支撑，但短期驱动偏弱。国内市场跟外盘波动，操作偏谨慎。

玉米

养殖利润修复利好需求，供应端进口替代压力大，建议逢高套保。

油脂/豆油

马来产量增加，需求支撑有限。国内豆油受传言支撑相对偏强，操作上呈现分化。

鸡蛋

季节性高点可能已过，库房蛋多但走货放缓，期价高位震荡。

生猪

供需双增趋势确立，期价区间震荡。

能源化工

LLDPE

社会库存健康，加工费支撑产业链；供应压力逐渐回升，但短期内震荡趋弱。

PTA

成本端支撑下，加工费已降至低位，关注调油需求边际变化；操作上可逢低做多加工费。

原油

短期油价高位震荡，基本面供应支撑显著，但需防范宏观经济利空；三季度或呈供不应求格局，建议轻仓跟随回调低点买入。

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