20251110-紫金天风-尿素周报_出口配额或短暂提升预期_38页_10mb

尿素市场分析总结

供应方面

• 开工率小幅回升。
• 出口利润偏高，新增出口配额60万吨获批。
• 印度再度招标，市场期望以低价采购。
• 尽管需求支撑，但国内供应量较大，限制了供需紧张程度。

需求方面

• 冬储需求尚未大规模展开。
• 复合肥开工率达到高位，但农业需求总体减弱。
• 工业需求略有提升，但整体需求偏弱，短期内难见改善。

价格方面

• 现货价格回归偏强状态，贸易商惜售，价格上涨。
• 期货价格回升，月差反弹，货仓单注册增加。
• 价格上涨持续性待观察。

核心观点

• 整体供需形势中性，出口提振短期影响有限。
• 长期看，国内需求疲软，建议谨慎操作。

数据来源：报告基于卓创资讯、WIND、紫金天风期货等。