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短期情绪过度悲观，布局优质个股总结

核心内容

2018年6月11日，A股市场整体表现偏弱，沪指报收3052.78点，下跌0.47%。市场情绪短期偏悲观，但分析师认为大盘难以持续下跌，中期应布局优质消费和成长股。

主要观点

1. 市场表现

• 整体表现：沪指弱势震荡，创一年新低；深成指、创业板指、中小板指均下跌，其中创业板指跌幅最大（-1.34%）。
• 行业表现：家电、钢铁、房地产板块涨幅居前，分别为1.29%、1.25%、0.90%；社服、医药、农林牧渔板块跌幅居前，分别为-2.57%、-2.34%、-1.89%。
• 热点板块：世界杯、网络彩票、体育概念表现偏强。

2. 短期展望

• 情绪分析：短期市场情绪偏悲观，但风险偏好仍有支撑，可能随时出现超跌反弹。
• 政策支持：证监会发布CDR管理办法，6只战略配售基金获批，预计带来1800-3000亿元增量资金，政策维稳预期增强。
• 资金流入：沪深股通资金自3月底以来连续12周流入1257亿元，外资有望持续流入。
• 行业配置建议：
  • 消费类：关注低估值、盈利稳定的龙头股。
  • 成长类：关注受益于旺季挤压效应的周期类蓝筹，以及高景气成长子行业，如化学制药、生物制品、计算机软件、航空装备等。

3. 行业纵览

家电

• 板块表现：今日上涨0.44%，涨幅排名第1。
• 细分领域：白电板块上涨1.76%，黑电和小家电下跌。
• 资金流向：板块主力资金净流入2.59亿元，格力电器净流入居首。
• 建议关注：业绩较优的龙头股，高股息率股扎堆。

钢铁

• 板块表现：今日上涨1.25%，排名2/28。
• 行业背景：环保督查增强市场对钢材盈利可持续性的信心，供给端收缩可能性大。
• 预测：钢材库存有望持续下行至6月末，板块或将迎来阶段性反弹。
• 推荐标的：华菱钢铁、三钢闽光、方大特钢、南钢股份、新兴铸管。

房地产

• 板块表现：今日上涨0.90%，强于大盘。
• 行业背景：5月全国房贷利率创新高，郑州、哈尔滨首套房贷利率突破6%。
• 市场热度：三四线城市需求持续旺盛，推动房贷利率上升。
• 推荐标的：莱茵体育、宋都股份、保利地产等。

汽车

• 板块表现：今日上涨0.44%，申万汽车板块下跌0.08%。
• 行业动态：全球新能源乘用车销量增长显著，我国自主品牌表现突出。
• 短期建议：关注特斯拉零部件供应商及进口商，如旭升股份、三花智控、国机汽车；同时控制风险。

医药生物

• 板块表现：今日下跌2.34%，排名27/28。
• 行业背景：二级子行业均下跌，医疗服务板块跌幅最大（-3.48%）。
• 短期展望：板块可能持续震荡，建议关注优质仿制药及分销企业。
• 推荐标的：九州通（600998）。

关键信息

• 市场情绪：短期情绪过度悲观，但风险偏好仍受政策与外资流入支撑。
• 政策支持：CDR政策落地，带来增量资金，增强市场信心。
• 资金流向：外资持续流入，A股估值偏低，盈利增速稳定，有利于市场修复。
• 行业配置：短期关注低估值蓝筹与高景气成长股，中期布局消费与成长。

风险提示

• 政策出现超预期变动
• 经济复苏不及预期
• 外部出现黑天鹅事件

分析师声明

• 杨欧雯，证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
• 报告不构成具体投资建议，仅供参考。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司编制，仅供客户使用。
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