20160922-广发证券-行业PPP应用领域研究之一_海绵城市_城市雨洪管理新观念_PPP助力长期发展_33页_2mb

海绵城市PPP应用领域研究总结

核心内容

海绵城市建设作为新一代城市雨洪管理理念，旨在解决城市内涝和面源污染问题，通过“吸水、蓄水、渗水、净水”的方式实现城市水系统的可持续发展。其建设涉及多个领域，包括绿色基础设施、工程设计与施工、PPP模式应用等，具有显著的生态、经济和社会效益。

主要观点

• 城市内涝问题严重：我国城市内涝频发，特别是在夏季，部分城市因暴雨导致严重积水，严重影响居民生活和城市运行。
• PPP模式助力发展：中央财政虽有支持，但投资额巨大，仅靠财政难以支撑。因此，PPP模式成为海绵城市建设的重要推动力，社会资本在项目投资中占据重要地位。
• 技术标准待完善：国内在海绵城市建设中，技术标准和实施流程尚不完善，需进一步推进标准体系建设和政策支持。
• 盈利模式单一：目前海绵城市项目主要依赖政府购买服务和可行性缺口补助，缺乏多元化盈利机制，需创新以吸引投资。

关键信息

投资情况

• 截至2016年5月，全国已开工海绵城市项目593个，完工率为59.8%，投资额达184亿元。
• 2015-2020年，全国预计完成12245平方公里海绵城市建设，按1-1.5亿每平方公里计算，总投资范围在12245-18367亿元之间，平均每年需投资2040-3061亿元。
• 海绵城市建设所需资金巨大，需长期投入和政策支持。

PPP模式应用

• 试点城市中，社会资本占比普遍较高，多数城市采用PPP模式实施项目。
• 项目运作方式包括BOT、ROT、政府购买服务等，回报机制以政府付费和可行性缺口补助为主。
• 海绵城市PPP项目在实施过程中面临融资能力和技术标准的双重挑战。

国外经验

• 美国：采用低影响开发（LID）技术，注重源头控制和生态设计，实施绿色基础设施，融资方式多样。
• 英国：推广可持续城市排水系统（SUDS），综合考虑水量、水质和环境舒适度，立法推动系统建设。
• 澳大利亚：推行水敏性城市设计（WSUD），强调自然水循环和生态友好，技术标准严格。

上市公司推荐

• 铁汉生态：在绿色基础设施领域具有优势，PPP项目经验丰富，预计未来业务增长显著。
• 苏交科：参与《江苏省海绵城市建设技术导则》研究，具备较强的设计和咨询服务能力。
• 中国中铁、葛洲坝：在海绵城市建筑与小区、城市道路等项目实施中具有较大优势，业务有望拓展。
• 投资建议：建议密切关注政府招标动态，关注上述企业在海绵城市相关项目中的表现。

风险提示

• 技术标准不完善：海绵城市相关技术标准仍在完善中，影响项目实施效果。
• PPP项目落地不达预期：社会资本参与程度和项目执行效率存在不确定性。
• 盈利模式单一：当前项目主要依赖政府补贴，缺乏多元化收入来源。
• 部分企业杠杆过高：建筑公司面临经营压力，需注意其财务风险。

数据与图表索引

• 图1：2012-2015年我国发生内涝的城市数目
• 图2：一线和大部分二线城市均发生内涝
• 图3：2014年全国河流水质状况
• 图4：2014年主要湖泊水质评价
• 图5：海绵城市径流排放量应接近城市开发建设前
• 图6：海绵城市与低影响开发等系统的关系
• 图7：海绵城市-低影响开发系统构建示意图
• 图8：源头控制措施成本低于传统设施
• 图9：SUDS综合考虑水量、水质、环境舒适度
• 图10：SUDS对雨水进行源头、运输和汇集控制
• 图11：公寓之间的开放街区配置本土植物
• 图12：海港边缘芦苇过滤雨水
• 图13：图书馆两公顷占地布置两个盆地
• 图14：低维护水草甸滞留并过滤雨水
• 图15：林恩布鲁克街景
• 图16：林恩布鲁克房地产开发项目设计示意图
• 图17：第一批和第二批试点城市
• 图18：我国年径流总量控制率分区图
• 图19：第一批试点城市示范区项目建设计划和完成情况
• 图20：试点城市PPP社会资本占总投资比例
• 图21：指导意见要求2020年城市建成区20%达到海绵城市标准
• 图22：2005-2015年全国城市建成区面积
• 图23：南宁市示范区各类项目预算
• 图24：南宁市示范区三年预算计划
• 图25：PPP模式运行示意图
• 图26：海绵城市业务分类
• 图27：铁汉生态2011-2015营业收入及增速
• 图28：铁汉生态2015年营业收入构成
• 图29：公司2015年新签订单
• 图30：公司国际业务

表格索引

• 表1：我国排水设计标准与发达国家对比
• 表2：低影响开发技术的实施手段
• 表3：美国绿色基础设施融资选择
• 表4：水敏性城市设计中的主要雨水技术设施及应用
• 表5：林恩布鲁克房地产开发项目三级处理方案
• 表6：中央政府支持海绵城市相关文件
• 表7：第一批试点城市2015-2017年示范区项目规划情况
• 表8：第一批试点城市示范区项目资金来源
• 表9：2015-2020年海绵城市建设资金需求测算
• 表10：执行阶段海绵城市PPP项目
• 表11：海绵城市建设国家建筑标准设计体系编制情况
• 表12：建筑工程行业上市企业布局海绵城市
• 表13：海绵城市企业业务分布情况
• 表14：铁汉生态2016年PPP项目订单
• 表15：公司历次改革重组事件
• 表16：公司环保业务进程
• 表17：苏交科2015-2016年PPP项目订单