20240225-华泰期货-铅周报_社会延续累积_铅价震荡运行_7页_582kb

分析：铅市场周报摘要

铅市场逐步复苏，但面临供需矛盾。废电瓶价格下调及社会库存累积对铅价形成下行压力；然而，铅精矿和废料供应受限，下游生产恢复支撑价格。短期建议采取高抛低吸策略，投资逻辑中性。

• 价格动态：伦铅上涨261%至2163美元/吨，沪铅主力下降016%至15885元/吨。
• 供应因素：铅精矿加工费稳定，原生铅冶炼开工率上升；再生铅产量小幅增加，但原料库存减少。
• 需求因素：铅蓄电池企业开工率显著提升，尤其在江苏和浙江地区。
• 库存影响：国内铅锭库存增加038万吨，LME库存减少；物流问题是短期波动因素。
• 投资策略：单边中性，风险点包括冶炼产能提升、消费不及预期和流动性收紧。

免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议。风险和市场变化需自行评估。