20240917-华泰期货-铅周报_铅市场累库预期上升_铅价先抑后扬_7页_622kb

铅市场近期先抑后扬，伦铅价格周内上涨超过300美元/吨，沪铅主力涨幅收窄。供应方面，原生铅冶炼厂开工率显著回升，进口窗口仍关闭；再生铅方面原料库存增加，但生产开工率略有下降。消费端受铅价下跌影响，铅蓄电池企业生产积极性不高，终端需求偏弱。

库存数据显示，国内铅锭社会库存累增至504万吨，主要因临近交割以及中秋假期因素。LME库存小幅下降。市场预期铅价上涨空间有限，建议短期采取高抛低吸策略。

主要风险点仍在于冶炼产量提升、国内消费下滑及流动性收紧风险。政策面需关注需求刺激措施落实情况，同时警惕反倾销调查对出口的影响。库存数据可能影响市场供需平衡，建议密切关注节后库存变化情况。