20240219-财信证券-可转债周报_关注反弹持续性_建议采取哑铃策略_10页_960kb

报告总结：可转债周报（25-28）

核心观点

• 关注A股市场反弹持续性，受历史低位估值、密集政策支持和流动性改善催化，风险偏好转向带动转债市场短期修复。
• 建议采取哑铃投资策略：配置信用资质良好的低价转债，同时关注高成长性偏股型转债，聚焦基本面良好的低价转债、高股息转债、顺周期板块及TMT领域如计算机和传媒。
• 整体经济弱修复，需监控稳增长政策落地，市场反弹可能短暂，长期关注政策效果。

市场表现

• 二级市场：截至2月8日，上证指数周环比上涨497%，转债指数如上证转债涨111%，中证转债涨137%。个券周涨幅前三为科伦转债（1606%）、卡倍转02（1238%）、银轮转债（1184%）；跌幅前三为溢利转债（-1192%）、雅创转债（-1081%）、中装转2（-1001%）。估值抬升，转股溢价率中位数和平均数大幅上升。
• 一级市场：上周无转债发行或上市；待批文待发券14家，规模91亿元；已通过发审委转债18家，规模225亿元。

风险提示

• 转债估值回落风险，股市波动风险，需关注经济数据和政策变化对市场的影响。