生鲜电商市场大局已定，线下市场成“兵家必争之地”-20180326-新三板在线研究院-10页

生鲜电商市场总结

核心内容

生鲜行业近年来在政策支持和互联网巨头推动下，逐步向多元化、规模化发展。尽管线上市场增长迅速，但线下市场仍是生鲜行业的主要战场。在这一背景下，新三板市场中的生鲜企业展现出较强的行业渗透能力和成长潜力。

主要观点

1. 政策环境支持：
   生鲜行业与农产品紧密相关，受到中央一号文件等政策影响较大。冷链物流作为生鲜产业链的重要环节，也在国家政策扶持下迅速发展。

2. 线上线下市场格局：

   • 线上市场增长迅速，但市场份额仍较小，2016年占比约7%，预计2020年将达15%-25%。
   • 京东到家、盒马鲜生等几大平台几乎垄断线上市场，中小平台市占率仅1.5%。
   • 线下市场仍是生鲜行业发展的主战场，各大品牌持续扩张线下门店。

3. 新三板行业优势：

   • 新三板在生鲜行业的细分领域布局更加细致，涵盖供应链、物流、检测等。
   • 供应链行业整体业绩优于行业平均水平，检测行业成长性突出，物流行业则面临较大挑战。

4. 对标A股市场：

   • A股市场生鲜行业整体表现优于新三板，但新三板在细分市场如冷链物流、供应链运营等方面仍有巨大发展空间。
   • 目前A股市场尚未有专门的生鲜供应链企业，这为新三板企业提供了差异化竞争的机会。

关键信息

1. 线上市场增长迅速

• 2012年生鲜电商成交总额为40亿元，2016年达到950亿元。
• 线上市场占比预计2020年将提升至15%-25%。
• 京东生鲜、本来生活网、盒马鲜生等平台占据市场主导地位。

2. 线下市场仍是主战场

• 互联网巨头纷纷布局线下门店，形成“零售+餐饮+生鲜”的复合业态。
• 盒马鲜生计划在2018年开出100多家门店，未来目标2000家。
• 生鲜行业在解决运输保存问题后，逐渐向多元化、规模化发展。

3. 新三板生鲜行业表现

• 新三板共有43家生鲜行业公司，其中40家发布2017年中报。
• 供应链行业整体业绩高于行业平均水平，检测行业成长性突出。
• 物流行业虽有净利润增长，但整体仍处于亏损状态。

4. 新三板生鲜企业案例

• 乐活天下：专注于生鲜产品批发，成长性在新三板行业中表现突出。
• 中健网农：主打生鲜供应链运营服务，净利润达1,118.56万元，在新三板中表现较为成功。
• 上陵牧业：主营牛场运营、奶牛养殖和生鲜牛乳，业绩和成长性均较为亮眼。

总结

随着政策支持和互联网技术的发展，生鲜行业正经历快速变革。尽管线上市场增长迅速，但线下市场仍是主要战场。新三板市场在生鲜行业的细分领域布局更为广泛，具备较大的发展潜力。未来，随着冷链物流、供应链运营等细分领域的成熟，新三板生鲜企业有望在竞争中占据更有利的位置。