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机械行业2026年投资策略总结

核心内容与主要观点

2026年机械行业投资策略聚焦于新兴技术和政策驱动领域，重点关注以下方向：

• 人形机器人：作为全球技术迭代和国内政策支持下的重大产业机会，2025年实现0-1突破，2026年进入1-10破局阶段。投资应聚焦核心部件和技术迭代，如丝杠、减速器、传感器、电机等，同时关注特斯拉Optimus Gen-3即将量产，以及国内厂商如宇树科技、优必选、智元等在出货量和上市进程中的表现。

• 商业航天：低轨资源稀缺，星座组网需求迫切。中国推进“GW星座”“千帆星座”等国家级计划，预计未来十年部署上万颗卫星。可重复使用火箭技术在2026年有望迎来突破，国内厂商如朱雀三号、长征十二号甲等已开启首飞和回收验证。产业链各个环节如3D打印、检测、特种轴承等将受益。

• 燃气轮机：受AI数据中心用电需求激增影响，燃气轮机供不应求，成为电力需求增长的重要解决方案。全球头部厂商如GEV、西门子能源、三菱重工持续扩产，国内厂商如杰瑞股份、豪迈科技、联德股份有望受益。

• 可控核聚变：全球可控核聚变市场规模预计在2030年达到5000亿美元，2050年突破万亿美元。技术突破和产业布局加速，国内企业如合锻智能、安泰科技、国光电气等正积极布局上游核心零部件，如磁体材料、包层材料等。

• 通用设备：关注科技领域带来的结构性增长机会，如工业母机、刀具、注塑机等。尽管整体需求未显著改善，但政策支持和补链强链趋势将推动行业复苏。

• 低空经济：政策支持明确，“十五五”规划推动其发展。国内试点城市推进，空域管制政策变化将带来机遇。产业链包括主机厂、动力系统、空管系统、配套服务等，相关公司如亿航智能、小鹏汽车、莱斯信息等值得关注。

• 深海科技：作为海洋经济的重要部分，深海技术装备将助力海洋资源开发和生态保护。2025年政府工作报告首次提及“深海科技”，相关企业如微光股份、巨力索具等有望受益。

• 工程机械：内需复苏与海外扩张并行。2025年挖机和装载机销量持续增长，出口表现亮眼。国内龙头如三一重工、徐工机械、中联重科等正在加速全球化布局。

关键信息

2025年行业表现回顾

• 机械指数上涨41.7%，跑赢沪深300约24个百分点。
• 自动化设备和通用设备涨幅最高，分别为61倍和57倍。
• 工程机械和轨交设备Ⅱ市盈率较低，分别为19倍和22倍。

2025年业绩回顾

• 机械设备（申万）Q1-Q3营收15135亿元，同比增长6.1%。
• 归母净利润1081亿元，同比增长14.5%。
• 自动化设备归母净利润同比下降3.5%，通用设备增长8.3%，轨交设备Ⅱ增长24.0%，工程机械增长19.6%。

重点推荐与关注标的

• 人形机器人：恒立液压、贝斯特、绿的谐波、汉威科技、鸣志电器等。
• 商业航天：铂力特、华曙高科、东华测试、苏试试验等。
• 燃气轮机：杰瑞股份、豪迈科技、联德股份。
• 可控核聚变：合锻智能、安泰科技、国光电气、上海电气、东方电气、中泰股份。
• 通用设备：华锐精密、欧科亿、中钨高新、华中数控、秦川机床、海天国际、伊之密等。
• 低空经济：宗申动力、卧龙电驱、亿航智能、莱斯信息、广电计量等。
• 深海科技：微光股份、巨力索具、亚星锚链、时代电气、振华重工。
• 工程机械：柳工、中联重科、徐工机械、三一重工、山推股份、艾迪精密。
• 其他领域：轨道交通、油服装备、流程工业、专用设备等领域的头部公司。

风险提示

• 制造业投资大幅下滑
• 产能扩张不及预期
• 行业竞争格局恶化
• 新技术发展不及预期

产业趋势与增长预测

• 人形机器人：未来十年将实现指数级增长，到2035年全球出货量预计达260万台。
• 商业航天：中国计划在未来十年部署上万颗卫星，2026年或成为可重复使用火箭商业化元年。
• 燃气轮机：2025年全球销量预计达71GW，数据中心用电需求将推动其成为电力需求增长的核心。
• 可控核聚变：2030年市场规模有望达5000亿美元，技术突破和产业布局加速。
• 低空经济：预计2025年市场规模达1.5万亿元，2030年突破2万亿元，2035年有望达到3.5万亿元。
• 深海科技：海洋经济正成为国家战略重点，深海装备产业投融资额持续增长。
• 工程机械：国内需求逐步回暖，出口增长显著，全球化战略进入收获期。

产业链与技术突破

• 人形机器人：核心部件包括执行器、丝杠、减速器、灵巧手、传感器、电机等。
• 商业航天：产业链涵盖原材料、电子元器件、火箭研制与发射、卫星测控、卫星运营等。
• 燃气轮机：重点关注核心零部件如缸体、轴承、密封件等。
• 可控核聚变：上游包括磁体材料、包层材料、结构材料；中游包括磁体系统、真空室、电源系统；下游包括聚变装置工程建设和运营。
• 低空经济：涉及主机厂、推进系统、航空电子、能源系统、空管系统等。
• 深海科技：涵盖水下探测、资源开发、生态环境保护等技术领域。

结论

2026年机械行业将受益于技术突破、政策支持和市场需求增长。重点投资领域包括人形机器人、商业航天、燃气轮机、可控核聚变、通用设备、低空经济和深海科技。同时，需关注行业风险，如制造业投资下滑、技术发展不及预期等。