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造车新势力6月交付高增长，今年有望单月破万

核心内容

本报告分析了中国新能源汽车行业的近期发展情况，重点指出造车新势力在6月的交付量继续创新高，显示了新能源汽车市场的强劲增长势头。同时，报告也提到特斯拉作为行业领头羊，尽管面临一些负面事件，但仍保持领先地位。此外，报告还提供了行业数据、主要公司估值及投资建议等内容，为投资者提供了全面的参考。

主要观点

• 造车新势力交付增长显著：6月蔚来、理想汽车和小鹏汽车的交付量分别达到8083台、7713辆和6565辆，均创下单月交付量新高，同比增长分别为116.1%、320.6%和617%。
• 新势力持续增长，传统车企面临挑战：新势力车企在电动车领域的优势日益明显，传统车企正积极应对，从车型设计到产品智能化均面临考验。
• 特斯拉仍是行业标杆：尽管经历了“刹车失灵”和“召回”等事件，特斯拉在产品设计和智能化方面仍处于领先地位，是其他车企学习和追赶的对象。
• 行业复苏逻辑不变：国内汽车消费持续复苏，新能源汽车市场表现强劲，6月最后一周批发数据同比增长9%，零售同比下滑5%。
• 智能化成为国内车企升级关键：报告认为，智能化是国内车企实现第二次升华的关键机遇，建议关注具备相关技术能力的整车企业及零部件供应商。

关键信息

6月交付数据

• 蔚来：交付8083台，同比增长116.1%。
• 理想汽车：交付7713辆，同比增长320.6%。
• 小鹏汽车：交付6565辆，同比增长617%。

行业数据

• 整体销量：5月销量212.8万辆，同比下滑3.1%；1-5月累计销量1087.5万辆，同比增长36.6%。
• 新能源汽车销量：5月销量18.7万辆，同比增长179.9%；1-5月累计销量78.65万辆，同比增长239.1%。
• 库存情况：5月库存系数为1.51，库存预警指数为52.9，显示行业库存水平处于合理区间。

原材料价格

• 5月以来原材料价格基本平稳，近期大宗商品整体较弱，有望缓解车企和零部件成本压力。

投资建议

• 整车企业：建议关注长安汽车、比亚迪、长城汽车。
• 汽车电子零部件供应商：建议关注伯特利、拓普集团、科博达、星宇股份、德赛西威等，这些公司在智能化和国产替代方面具备潜力。

风险提示

• 汽车行业复苏不及预期。
• 汽车智能化产业进程不及预期。
• 新能源汽车产业发展不及预期。

行业公告和新闻

行业上市公司公告

• 小康股份：非公开发行股份，募集资金净额约为25.68亿元。
• 常熟汽饰：预计2021年半年度净利润约2.1亿元，同比增长约73.7%。
• 新泉股份：对墨西哥新泉增资3,000万美元，投资总额增至3,600万美元。

行业主要新闻

• 理想汽车：6月交付7713辆理想ONE，同比增长320.6%，环比增长78.4%。
• 蔚来：6月交付8083台，其中ES8交付1,498台，ES6交付3,755台，EC6交付2,830台。
• 小鹏汽车：6月交付6565辆，其中P7单月销量达4730台，环比增长25%。

行业主要公司估值情况

评级说明

投资建议比较标准

• 以报告发布后6个月内的市场表现为基准，比较公司股价或行业指数与沪深300指数的涨跌幅。

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间。
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
• 行业评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

分析师简介

• 岳清慧：汽车首席分析师，拥有10年证券从业经验。

分析师声明

• 本报告反映了分析师的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方影响。

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