康宏每日投資縱橫總結
核心內容
本報告為康宏金融集團投資研究部於2014年5月12日發布，專為現有客戶及顧問提供投資資訊。內容涵蓋全球經濟數據、股市走勢、指數表現、商品及其他指數動態，以及港股與內地股市的分析與建議。
主要觀點與關鍵信息
1. 美國經濟與聯儲局政策
- 美國經濟持續改善，4月製造業、服務業及綜合PMI均優於市場預期。
- 聯儲局主席耶倫強調將維持寬鬆貨幣政策一段相當長的時間，並表示不會急於削減資產負債表規模。
- 美國經濟復甦仍不穩定，勞動市場疲軟，預計要到明年年中才會開始上調利率。
2. 欧洲經濟與貨幣政策
- 欧洲央行維持利率不變，但暗示可能推出進一步寬鬆措施，以應對通脹低於預期及經濟增長乏力。
- 欧元過強與物價下行風險令央行需考慮進一步措施，但預期成效有限。
- 欧洲經濟數據改善有見頂跡象，未來經濟復甦仍需觀察。
3. 日本經濟與貨幣政策
- 日本3月經常帳盈餘低於預期，經濟復甦受阻，銷售稅上調導致消費疲弱。
- 日本央行面臨兩難，需在貨幣寬鬆與進口成本上升之間權衡。
- 日本股市表現疲弱，預計第二季經濟可能出現負增長。
4. 港股走勢與投資建議
- 港股全周累跌近400點，恒指徘徊於21862點。
- 港股缺乏明確方向，部分股份如金沙(01928)表現較強，而聯通(00762)則表現較弱。
- 本週建議買入的股份包括：維達國際(03331)與首都機場(00694)，預期有較佳回報。
5. 重要經濟數據與市場動態
- 美國將公布零售、通脹及房屋數據，關注重點為4月零售銷售與通脹數據。
- 欧洲將公布月度經濟報告，關注重點為GDP與工業生產數據。
- 日本將公布GDP與工業生產數據，市場預期表現疲弱。
- 世界盃將舉行，預期對中國彩票銷售有正面影響。
指數變動概覽
| 指數 |
上日收市 |
升/跌 |
變動(%) |
一周變動 |
| 恒生指數 |
21863 |
+26 |
+0.12 |
-1.78 |
| 國企指數 |
9685 |
-50 |
-0.52 |
-1.20 |
| 道瓊斯 |
16583 |
+32 |
+0.20 |
+0.42 |
| 標普500 |
1878 |
+3 |
+0.15 |
-0.16 |
| 納斯達克 |
4072 |
+20 |
+0.50 |
-1.26 |
| 富時100 |
6815 |
-25 |
-0.36 |
-0.12 |
| 德國DAX |
9581 |
-26 |
-0.27 |
+0.26 |
| 巴黎CAC |
4477 |
-30 |
-0.66 |
+0.43 |
| 日經平均 |
14200 |
+36 |
+0.25 |
-1.78 |
| 滬深300 |
2134 |
-2 |
-0.07 |
-1.16 |
商品及其他指數
| 商品/指數 |
上日收市 |
升/跌 |
變動(%) |
一周變動 |
| 紐約期油 |
99.99 |
-0.27 |
-0.27 |
+0.23 |
| 現貨金 |
1288.79 |
-0.51 |
-0.04 |
-0.83 |
| BDI |
997 |
-11 |
-1.09 |
+5.73 |
| VIX |
12.92 |
-0.51 |
-3.80 |
+0.08 |
| 美匯指數 |
79.903 |
+0.54 |
+0.68 |
+0.49 |
港股板塊表現
| 板塊 |
表現變化 |
評述 |
| 電訊 |
改善 |
基建重組對板塊有利 |
| 能源 |
稍微改善 |
中石油、中海油表現較強 |
| 消費品 |
輕微改善 |
創科實業、國美電器表現優異 |
| 工業 |
表現改善 |
舜宇光學、中國南車表現強 |
| 公用事業 |
表現改善 |
中國燃氣、新奧能源表現強 |
| 科技 |
表現改善 |
瑞聲科技、偉亦達表現較佳 |
港股建議與表現
| 股票代碼 |
股票名稱 |
本周升幅(%) |
市值(億元) |
預期市盈率 |
簡評 |
| 00085 |
中國電子 |
+5.23% |
1449 |
6.2 倍 |
去年純利增長，表現優異 |
| 01900 |
中國智能交通 |
+4.90% |
846 |
7.2 倍 |
受益於鐵路投資增加 |
| 00434 |
博雅互動 |
+4.29% |
42.9 |
11.2 倍 |
季績理想，表現強勁 |
| 01038 |
長江基建 |
+1.17% |
51.95 |
- |
业绩胜预期，繼續持有 |
沽空與ADR表現
| 股票代碼 |
沽空金額(億) |
佔比(%) |
相對成交比例(%) |
| 恒指 |
57.61 |
10.74 |
- |
| 金沙(01928) |
4.23 |
7.36 |
17.53 |
| 騰訊(00700) |
3.48 |
6.05 |
17.24 |
| 股票代碼 |
ADR收市價 |
升/跌 |
幅度(%) |
| 匯控(00005) |
78.03 |
+0.13 |
+0.17% |
| 中移動(00941) |
74.718 |
+0.218 |
+0.29% |
| 中石油(00857) |
8.897 |
-0.043 |
-0.48% |
| 中石化(00386) |
6.804 |
+0.004 |
+0.06% |
半新股追蹤
| 股票代碼 |
公司名稱 |
發行價($) |
首天收市價($) |
升跌(%) |
昨日收市價($) |
升跌(%) |
| 1363 |
中滔環保 |
1.48 |
1.33 |
-10.14% |
4.05 |
+173.65% |
| 2393 |
巨星國際 |
1.38 |
1.58 |
+14.49% |
3.62 |
+162.32% |
| 1680 |
澳門勵駿 |
2.35 |
2.40 |
+2.13% |
5.78 |
+145.96% |
基金與經濟展望
- 景順預期英國經濟將持續復甦，實質GDP年增長率預計在2.6%左右。
- 英國失業率下降，但央行可能不再以7%為加息門檻。
- 英國財政赤字問題仍嚴重，政府需控制開支或加稅以改善財政狀況。
結論
整體而言，美國經濟持續改善，但聯儲局仍將保持寬鬆政策。日本經濟復甦受阻，貿易收支與進口成本上升，央行處於兩難。港股表現疲軟，但部分板塊與個股表現優異，值得關注。投資者應密切關注美國零售與通脹數據，以及歐洲與日本的經濟動態，並根據市場走勢調整投資策略。
