康宏每日投資縱橫總結
核心內容概覽
本報告為康宏金融集團投資研究部於2013年9月27日發布的投資分析報告，主要聚焦於全球及亞洲市場的表現、德國大選後的影響、ETF追蹤指數的策略、港股及A股走勢，以及相關經濟數據與市場動態。報告僅供現有客戶及顧問使用，並提供投資建議與市場分析。
主要觀點
1. 德國大選後的去向
- 德國總理默克爾的執政聯盟在選舉中勝出，但因一個細小政黨得票率不足5%，無法進入議會。
- 這將導致德國可能改變當前的歐元區外交政策，且在處理歐債危機時可能缺乏彈性。
- 德國內部政策也可能出現調整，如能源供應轉型與社會福利改革，可能影響經濟穩定。
2. ETF追蹤指數表現
- ETF有三種主要追蹤策略：全面複製、代表性抽樣複製、合成複製。
- 全面複製準確度高，但成本較高；合成複製成本低，但風險更高。
- 亞洲區部分ETF表現優異，如安碩亞洲50、HZ標普亞洲資訊等。
3. 美股與港股走勢
- 美股結束五日跌市，但反彈力弱，受債務上限問題影響。
- 港股受內地與美股下跌拖累，失守10天線，但預料將回穩。
- 恒生指數收市報23125點，下跌0.36%；國企指數收市報10541點，下跌0.54%。
4. 美國經濟數據與市場動態
- 美國首次申領失業救濟金人數少於預期，顯示就業市場改善。
- 8月未完成交易的二手住宅銷售指數下跌1.6%，顯示樓市壓力。
- 美國第二季經濟增長為2.5%，略高於預期。
5. 其他商品與匯市
- 油價反彈，紐約期油報103.03美元，預計短期在102至105美元波動。
- 黃金期貨下跌，因美元走強。
- 紐元反彈，兑美元升0.61%。
- 美國債券價格下跌，因市場對經濟數據的反應。
6. 日本經濟與市場
- 日本8月核心消費物價指數按年升0.8%，為五年來最大升幅。
- 日本可能調低企業稅，以抵銷消費稅上調對經濟的影響。
- 日股表現弱，下跌0.2%。
關鍵信息
經濟數據一覽
| 國家/地區 |
數據 |
實際 |
預期 |
上月數字 |
| 美國 |
首次申請失業救濟金人數 |
305K |
325K |
309K |
| 美國 |
連續申請失業救濟金人數 |
2823K |
2818K |
2787K |
| 美國 |
8月成屋待完成銷售(月比) |
-1.6% |
-1.0% |
-1.3% |
主要指數變動
| 指數 |
上日收市 |
升/跌 |
變動(%) |
| 恒生指數 |
23125 |
-84 |
-0.36 |
| 國企指數 |
10541 |
-57 |
-0.54 |
| 道瓊斯 |
15328 |
+55 |
+0.36 |
| 標普500 |
1699 |
+6 |
+0.35 |
| 納斯達克 |
3787 |
+26 |
+0.70 |
| 富時100 |
6566 |
+14 |
+0.21 |
| 德國DAX |
8664 |
-2 |
-0.02 |
| 巴黎CAC |
4187 |
-9 |
-0.21 |
| 日經平均 |
14766 |
-32 |
-0.22 |
| 滬深300 |
2384 |
-45 |
-1.84 |
| 印度SENSEX |
19894 |
+38 |
+0.19 |
| 巴西 |
53783 |
-478 |
-0.88 |
| 俄羅斯 |
1444 |
-1 |
-0.09 |
ETF表現（亞洲區）
| 代號 |
名稱 |
相關資產 |
一個月 |
半年 |
一年 |
三年 |
| 3066 |
HZ 標普亞洲資訊 |
標普泛亞區(日本及澳紐除外)大型股資訊科技 |
7.438 |
8.559 |
13.290 |
- |
| 3078 |
HZ 標普亞洲原材 |
標普泛亞區(日本及澳紐除外)大型股能源指數 |
5.530 |
1.852 |
-6.313 |
- |
| 3010 |
安碩亞洲50 |
MSCI亞洲APEX50指數 |
5.528 |
7.006 |
11.583 |
25.822 |
| 3075 |
HZ 標普亞洲工業 |
標普泛亞區(日本及澳紐除外)大型股工業指數 |
5.489 |
-0.226 |
3.030 |
- |
| 3043 |
XDB太平洋 |
MSCI太平洋(日本除外) |
4.611 |
-0.750 |
11.517 |
27.159 |
| 3064 |
HZ標普亞洲金融 |
標普泛亞區(日本及澳紐除外)大型股金融指數 |
3.750 |
2.680 |
12.162 |
- |
| 3032 |
安碩亞洲中型股 |
MSCI亞洲APEX中型股 |
3.670 |
5.749 |
5.720 |
-2.201 |
港股走勢與建議
港股表現
- 恒指跌84點，跌幅0.36%，成交532億元。
- 恒指成份股中，19隻上升，3隻持平，28隻下跌。
- 聯想(00992)為升幅最大，收報8.23元，升0.98%。
- 中国旺旺(00151)為跌幅最大，收報12.04元，跌3.06%。
- 港股沽空金額為49.8億元，佔總成交的9.34%。
股份建議
| 股份 |
建議策略 |
買入價 |
目標價 |
止蝕位 |
簡評 |
| 聯想(00992) |
候低買入 |
8.15元 |
9.15元 |
7.8元 |
具業務增長亮點 |
| 利信達(00738) |
候低買入 |
3元 |
3.36元 |
2.8元 |
消費市場回暖，零售業務表現強 |
半新股追蹤
| 股票代號 |
公司名稱 |
交易日期 |
發行價($) |
首天收市價($) |
上升幅度 |
昨日收市價($) |
上升幅度 |
| 1613 |
協同通信 |
18/4/2012 |
0.33 |
0.36 |
9.09% |
1.45 |
339.39% |
| 1300 |
俊知集團 |
19/3/2012 |
1.20 |
1.20 |
0.00% |
3.22 |
168.33% |
| 1329 |
鉅大國際 |
2/4/2012 |
1.10 |
1.53 |
39.09% |
2.33 |
111.82% |
| 1314 |
翠華控股 |
26/11/2012 |
2.27 |
2.56 |
12.78% |
4.74 |
108.81% |
| 1240 |
新利控股 |
18/10/2012 |
0.88 |
1.25 |
42.05% |
1.79 |
103.41% |
A股市況
- 上證綜指收報2156點，跌1.94%。
- 滬深300指數收報2384點，跌1.84%。
- 8月銀行業總資產及負債規模均增長約14%。
- 人行進行800億元14天期逆回購操作，本周淨投放1550億元。
- 國土部要求供求緊張的城市於年內禁出地王。
- 傳汽車節能補貼將於10月1日起暫停。
- 內地多省上網電價或將下調，影響煤價。
市場資訊
恒指期貨
| 月份 |
上日收市 |
升/跌 |
% |
| 9月 |
23166 |
-30 |
-0.13 |
| 10月 |
23159 |
-19 |
-0.08 |
國企指數期貨
| 月份 |
上日收市 |
升/跌 |
% |
| 9月 |
10566 |
-32 |
-0.30 |
| 10月 |
10576 |
-28 |
-0.26 |
結論
本報告強調全球市場的不確定性，特別是德國大選後的政策變動與歐債危機風險。港股與A股均受外圍市場走弱影響，但預料將逐步回穩。ETF表現分化，部分亞洲區ETF有良好回報，但需留意風險。建議投資者關注聯想與利信達等具增長潛力的股票，並留意市場政策與經濟數據的變化。
