20240907-天风证券-同业存单周度跟踪_CD收益率上行_净融资转正_7页_1mb

同业存单周度跟踪总结

本周同业存单市场表现关注发行规模、利率变化与后市展望。

当周市场概况
由于央行逆回购缩量，资金面边际收紧，CD利率震荡上行。结合季末因素，非银机构可能预防资金回表，理财规模收缩，CD利率相对资金缺乏显著性价比。预计后市CD表现偏弱。

发行情况详细分析

• 发行规模：本周总发行6672亿元，净融资50345亿元，转正。国有行（42.11%）和股份行（21.35%）发行占比上升，城商行（30.85%）和农商行（5.14%）占比下降。
• 发行期限：加权发行期限达90.9个月，9M和1Y期占比增加，1M、3M、6M期占比减少。
• 发行成本：加权成本升至约197%，国有行1Y存单利率约197%。发行成功率升至90.97%，国有行成功率下降，其他机构成功率上升。

利率变动
1YAAA同业存单收益率周环比下行0.50bp至1.97%，多数期限收益率下行。与MLF利率利差上行，显示相对溢价。

后市展望
预计资金面继续偏紧，CD利率不足以吸引资金，后续同业存单表现或偏弱。

风险提示
货币政策、机构行为及市场走势不确定性需密切关注。