20230331-华创证券-证券行业重大事项点评_证券公司监管条例_走高质量发展之路_5页_634kb

证券行业重大事项点评总结

核心内容

证监会就《证券公司监督管理条例（修订草案征求意见稿）》公开征求意见，旨在推动证券行业高质量发展，适应新《证券法》要求，并满足当前证券公司业务发展的实际需要。

主要观点

1. 引导行业回归本源
   强调证券公司应重视投资者利益，推动资本集约性发展，服务实体经济。

2. 补充业务规则
   新增对投行业务、做市业务及场外业务的监管要求，完善现有业务（如经纪、两融）的规范。

3. 强化合规风控
   提升监管效能，完善合规风控体系，强调信息技术平稳运行，落实穿透监管，规范公司治理。

4. 取消部分行政许可事项
   对部分行政许可事项进行调整，如变更注册资本、公司章程条款、董监高任免等，同时加强事中事后监管。

5. 差异化监管原则
   证监会将根据券商的治理结构、内部控制、合规管理、风险管理等情况进行分类监管，重点强调对风险的控制。

6. 审慎监管原则
   对存在风险隐患的券商，证监会可进行风险提示、责令改正或采取限制措施，如调整业务结构、限制规模等。

关键信息

投资建议

• 集约式发展：有助于降低再融资对投资者的潜在伤害，保护中小投资者利益。
• 完善监管框架：对投行、做市及场外业务提出明确监管要求，有利于相关业务规范发展。
• 合规风控提升：强调合规风控底线，提升监管效能，客观上有助于降低投资者风险。

风险提示

• 市场交易量回落
• 风险偏好下降
• 实体经济复苏不及预期

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%至5%之间；
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

公司投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%；
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%至10%之间；
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

团队介绍

组长、首席分析师：徐康

• 英国纽卡斯尔大学经济学硕士
• 曾任职于平安银行
• 2016年加入华创证券研究所
• 多次获得金牛奖、新财富、水晶球等权威奖项

助理研究员：张慧

• 澳大利亚莫那什大学银行与金融专业硕士
• 2019年加入华创证券研究所
• 多次获得金牛奖、Wind金牌分析师、新财富等荣誉

助理研究员：刘潇伟

• 意大利博科尼大学管理学硕士
• 2023年加入华创证券研究所
• 主要覆盖证券行业及财富管理领域研究

华创证券机构销售通讯录

华创证券研究所地址

分析师声明

分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断。对其他券商发布的可能存在雷同的研究报告，分析师不负有任何直接或间接的责任。

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