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2021年上半年全球医疗行业并购趋势总结

核心内容

2021年上半年，全球医疗行业并购活动持续活跃，交易数量和金额均保持在较高水平，延续了自2020年第三季度以来的增长趋势。制药和生命科学（PLS）以及医疗健康服务（HCS）领域成为主要关注点，尤其受到私募股权基金和科技公司的推动。尽管部分地区的新冠疫情形势有所缓解，但医疗行业因其结构稳定性和对健康的长期需求，仍吸引大量投资者。

主要观点

• 行业吸引力增强：医疗行业在疫情后展现出强大的韧性，成为投资者关注的焦点。尤其是PLS和HCS领域，因其在创新和数字化转型方面的潜力，吸引了大量资本。
• 数字化转型加速：新冠疫情推动了医疗行业的数字化进程，从患者护理到精准医疗，数字技术的应用日益广泛。这促使企业更加重视数据能力、智能设备和以消费者为中心的交付模式。
• 交易结构复杂化：SPAC（特殊目的收购公司）和上市公司私有化等复杂交易结构在医疗行业中变得普遍，尤其是生物科技公司和CDMO企业。
• 跨境交易活跃：随着疫情对医疗系统的影响逐渐减弱，跨境并购活动增加，特别是在医疗健康服务、诊断和医疗器械领域。
• 中国参与度提升：中国通过签署RCEP和实施“十四五规划”，进一步推动了对区域内医疗龙头企业的投资，未来将有更多中国公司参与医疗行业的并购。

关键信息

全球并购趋势

• 交易数量和金额：2021年上半年全球医疗行业并购交易数量和金额均处于高位，其中11宗交易金额超过50亿美元，总交易金额约1,280亿美元。
• 主要交易案例：
  • 某私募基金财团收购Medline（340亿美元）
  • 赛默飞收购PPD（174亿美元）
  • Ginkgo Bioworks通过SPAC上市（169亿美元）
  • ICON收购PRA Health Sciences（120亿美元）
  • Danaher收购Aldevron（96亿美元）
  • Hapvida收购Intermedica（96亿美元）
  • Roviant通过SPAC上市（73亿美元）
  • Jazz Pharmaceuticals收购GW Pharmaceuticals（68亿美元）
  • 雀巢收购The Bountiful Company品牌（58亿美元）
  • Humana收购Kindred at Home（57亿美元）
  • LumiraDx通过SPAC上市（50亿美元）

区域趋势

• 亚太地区：PLS行业主导并购活动，研发和创新推动了更多许可交易、合作与并购。
• 欧洲、中东和非洲（EMEA）：可选医疗市场逐步恢复，HCS、诊断和医疗器械成为并购增长点。
• 美洲地区：活跃的资本市场和SPAC对产业链的兴趣推动了交易量和估值的提升。

未来展望

• 消费化趋势：保健品市场因疫情持续增长，快消品公司凭借其营销能力有望推动该领域发展。
• 商业模式变化：企业正通过数字化转型和跨行业合作重塑商业模式，以提升效率和客户体验。
• 监管与地缘政治影响：地缘政治的不确定性可能对跨境并购产生影响，但部分地区的政治变化也可能加快交易进程。
• 行业整合与创新：医疗健康服务领域的整合趋势明显，尤其是私人诊所和专科护理机构，数字化实践将提升服务质量和效率。

推动因素

• 治疗创新：细胞和基因疗法、mRNA技术等前沿科技成为并购热点。
• 客户体验提升：通过优化生态系统和数字解决方案，提升患者体验和企业竞争力。
• 战略调整：大型企业倾向于剥离非核心业务，专注于核心领域的增长和创新。

数据来源与定义

• 数据来源于Refinitiv、Dealogic及普华永道的独立分析。
• 交易额超过50亿美元的定义为“巨型交易”。
• 文章不包含未确认的交易或撤回交易，仅基于公开信息进行分析。

联络信息

• 叶伟奇：普华永道中国购并交易服务主管合伙人
  联系方式：+86 (10) 6533 2199 | waikay.eik@hk.pwc.com

• 黄耀和：普华永道全球跨境服务中国主管合伙人
  联系方式：+86 (21) 2323 2609 | gabriel.wong@cn.pwc.com

• 钱立强：普华永道中国交易战略及行业主管合伙人
  联系方式：+86 (10) 6533 2940 | leon.qian@cn.pwc.com

• 唐迅：普华永道中国购并交易服务医药及生命科学行业主管合伙人
  联系方式：+86 (21) 2323 3396 | xun.tang@cn.pwc.com

• 费颖：普华永道中国购并交易服务医药及生命科学行业合伙人
  联系方式：+86 (21) 2323 5229 | janelle.feiy@cn.pwc.com

• 徐佳博士：普华永道中国内地及香港医药医疗管理咨询主管合伙人
  联系方式：+86 (10) 6533 7734 | jia.x.xu@cn.pwc.com

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