2016年-普华永道中国_2016上半年中国医院并购活动中期回顾及展望_16页_248kb

2016上半年中国医院并购活动总结

核心内容概述

2016年上半年，中国医疗健康行业的并购活动持续增长，尤其在医院及医疗机构的整合方面表现突出。大型医疗管理集团和战略投资者在推动行业整合中发挥了重要作用，而财务投资者则在特定领域如医疗管理集团中展现出强劲的投资意愿。同时，网络医疗服务的并购投资出现显著下降，显示出市场对这一领域的兴趣减弱。此外，境外医院并购活动也呈现出快速增长的趋势。

主要观点

医院并购活动整体情况

• 医疗健康行业并购活动继续上升，得益于政策支持和社会资本的积极参与。
• 医院（含境内和境外）和其他医疗机构的并购金额创新高。
• 网络医疗服务的并购投资大幅下降，可能与市场发展阶段或投资策略调整有关。

境内医院并购活动

按医院类型

• 2016年上半年，境内医院并购金额较2015年下半年增长83%。
• 医疗管理集团并购金额环比增长超过60倍，成为推动增长的主要力量。
• 专科医院并购金额环比增长超过1倍，显示其在细分市场中的吸引力。
• 综合医院并购金额则出现大幅下滑，可能与市场饱和或政策调整有关。

按投资者类型

• 战略投资者的并购金额和数量持续增长，披露交易金额达50.7亿元，环比增长54%。
• 财务投资者的并购数量有所下降，但披露金额升至14.3亿元，环比增长4.6倍。
• 拟上市的医疗管理集团成为财务投资者的热点，显示出市场对其未来价值的看好。

按战略投资者行业分类

• 大型医院和医疗管理集团的并购金额环比增长超过7倍。
• 医疗健康类和综合类A股战略投资者的投资金额则与2015年下半年相比出现大幅下降，可能受到市场环境变化的影响。

境外医院并购活动

• 2016年上半年，境外医院并购金额激增至50.5亿元，环比增长近9倍。
• 境外医院并购仍处于起步阶段，主要由大型医疗医药集团和保险公司主导。
• 投资热点集中在医疗水平先进的地区，如欧美国家的医疗管理集团。

关键信息

• 报告数据来源包括《清科数据库》、《汤森路透》和普华永道分析，仅记录对外公布的交易。
• 未披露金额的交易未被计入分析，可能影响趋势判断。
• 交易金额以人民币计算，使用2016年上半年人民币对美元的平均汇率进行折算。
• 为保持历史数据可比性，2012至2014年的交易金额以2015年的汇率进行折算。

展望

• 2016年下半年，医疗健康行业并购活动预计将继续上升。
• 大型医疗管理集团将继续收购互补性医疗机构，以实现资源整合和规模效应。
• 大型险资对医疗服务领域兴趣浓厚，可能推动更多并购交易。
• 民营医院或将通过并购托管等方式实现转型和升级。
• 战略投资者和财务投资者将加大投资力度，可能出现大型交易，包括医院集团或单体医院。
• 跨境交易将增加，特别是在远程医疗、肿瘤治疗等高科技医疗服务领域。
• 医疗行业上市热情持续高涨，排队上市的企业数量继续上升。

数据收集方法与免责声明

• 报告数据可能与前期数据存在差异，原因包括交易更新、剔除非控制权转移交易及数据来源不同。
• 已包含的交易类型包括控制权变化、投资（至少5%所有权）、公司合并、杠杆收购、资产分拆、合资公司整体买入等。
• 未包含的交易类型包括房地产、期权、商标使用权、土地收购、股本募集、非企业私有化过程中的股份回购、资产负债表重组、新建项目投资等。

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