20220425-恒泰期货-大宗商品基差与利润跟踪_12页_1mb

恒泰期货研究所基差与利润跟踪报告总结

核心内容概述

本报告由恒泰期货研究所发布，旨在通过跟踪商品期货品种的基差和上下游利润数据，识别高估或低估的品种，捕捉套利机会及短期价格趋势交易机会。报告涵盖了多个大宗商品的基差情况及利润指标，并提供了相关季节图供参考。

主要观点

1. 基差与利润指标分析

• 基差相对最强五大品种：

  • 铜：基差250，基差收益率0.33%，历史排位94.78
  • 鸡蛋：基差763，基差收益率13.67%，历史排位89.06
  • 铁矿石（进口62%品味）：基差241.17，基差收益率21.49%，历史排位85.73
  • 焦煤（日照港主焦煤）：基差239.5，基差收益率7.39%，历史排位79.03
  • 白银：基差-18，基差收益率-0.35%，历史排位77.42

• 基差相对最弱五大品种：

  • 玉米：基差-205，基差收益率-7.37%，历史排位0.18
  • 纯碱：基差-463，基差收益率-17.52%，历史排位0.82
  • 沥青：基差-301，基差收益率-8.20%，历史排位4.85
  • 纸浆：基差-100，基差收益率-1.39%，历史排位9.17
  • 玉米淀粉：基差9，基差收益率0.26%，历史排位2.47

• 利润指标相对最强五大品种：

  • 电石法制PVC利润：历史排位91.66
  • 热卷盘面利润：历史排位65.80
  • 螺纹盘面利润：历史排位63.57
  • 铜进口利润：历史排位22.24
  • 大豆压榨利润：历史排位14.37

• 利润指标相对最弱五大品种：

  • 锌进口利润：历史排位0.09
  • 棕榈油进口利润：历史排位0.13
  • 油制PP利润：历史排位0.76
  • 石脑油制乙二醇利润：历史排位1.10
  • LLDPE乙烯聚合利润：历史排位1.33

2. 基差分析方法

• 基差计算公式为：现货价格 - 期货价格。
• 基差收益率计算为：基差 / 现货价格 * 100%。
• 历史排位范围为0到100，数值越接近100表示当前基差越接近历史高点，越接近0表示越接近历史低点。
• 基差偏离过大时，存在修复需求，可能引发套利交易机会及价格短期趋势变动。

关键信息

• 数据来源：WIND、恒泰期货
• 期货价格采用：主力合约价格，其中有色品种采用前一交易日上午中午价格，其余采用前一交易日收盘价。
• 报告发布机构：恒泰期货研究所
• 研究人：宋栋鸣（从业资格编号：F3062205，投资咨询编号：Z0014510）
• 联系方式：
  • 电话：021-68405077
  • 邮箱：songdongming@cnhtqh.com.cn
  • 公司地址：上海市浦东新区峨山路91弄120号2层201
  • 公司网址：http://www.cnhtgh.com.cn
  • 微信号：htqhwx88

品种分类与基差数据

有色

• 铜：基差250，基差收益率0.33%，历史排位94.78
• 铝：基差-80，基差收益率-0.37%，历史排位33.19
• 锌：基差0，基差收益率0.00%，历史排位40.44
• 铅：基差-190，基差收益率-1.22%，历史排位16.81
• 镍：基差3410，基差收益率1.40%，历史排位36.11

贵金属

• 黄金：基差-1.44，基差收益率-0.36%，历史排位40.82
• 白银：基差-18，基差收益率-0.35%，历史排位77.42

煤焦钢矿

• 螺纹钢（上海）：基差278.7，基差收益率5.32%，历史排位48.38
• 螺纹钢（北京）：基差368.7，基差收益率6.91%，历史排位53.93
• 热卷（上海）：基差46，基差收益率0.90%，历史排位24.25
• 焦炭：基差210，基差收益率5.20%，历史排位33.92
• 焦煤（日照港主焦煤）：基差239.5，基差收益率7.39%，历史排位79.03
• 铁矿石（进口62%品味）：基差241.17，基差收益率21.49%，历史排位85.73
• 铁矿石（青岛港金布巴粉）：基差97.91，基差收益率10.00%，历史排位49.31

能源

• 原油（阿曼）：基差5.74，基差收益率0.84%，历史排位27.43

化工

• 沥青（山东主流价）：基差-301，基差收益率-8.20%，历史排位4.85
• 天然橡胶：基差-315，基差收益率-2.48%，历史排位29.31
• 纸浆：基差-100，基差收益率-1.39%，历史排位9.17
• 塑料（聚乙烯）：基差-22，基差收益率-0.25%，历史排位24.60
• PP（聚丙烯）：基差-54，基差收益率-0.62%，历史排位24.44
• 乙二醇：基差-12，基差收益率-0.24%，历史排位19.98
• PTA：基差112，基差收益率1.78%，历史排位50.92
• 甲醇：基差-4.5，基差收益率-0.16%，历史排位28.64
• 纯碱：基差-463，基差收益率-17.52%，历史排位0.82

谷物

• 玉米：基差-205，基差收益率-7.37%，历史排位0.18

农副产品

• 玉米淀粉：基差9，基差收益率0.26%，历史排位2.47
• 鸡蛋（辽宁大连）：基差53，基差收益率1.09%，历史排位70.59
• 鸡蛋（湖北黄冈）：基差763，基差收益率13.67%，历史排位89.06
• 鸡蛋（河南商丘）：基差183，基差收益率3.66%，历史排位68.91

软商品

• 白糖：基差-92，基差收益率-1.55%，历史排位15.89
• 棉花：基差1070，基差收益率4.75%，历史排位43.65

免责声明

• 本报告由恒泰期货研究所制作，未经授权不得修改、发布或复制。
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