20210630-格林期货-铁矿石早报_2页

铁矿石早报总结（20210630）

核心内容

格林大华期货发布的铁矿石早报指出，当前铁矿石市场处于钢材消费淡季，高炉开工率处于历史低位，叠加河北、山西等地的临时限产焖炉政策，对铁矿石需求形成边际压制。尽管期货价格仍处于深度贴水状态，港口库存相对偏低，但整体供需矛盾尚未显现，市场波动主要受到政策与消息面的影响。

主要观点

• 市场趋势：铁矿石期货预计短期内将呈现宽幅震荡走势。
• 支撑因素：期货价格深度贴水现货，形成一定支撑；矿山发货量维持在正常区间，供应压力不大；部分地区的环保政策对煤焦行业产生支撑，间接利好铁矿石价格。
• 压制因素：河北、山西等地钢企在7月2日前将高炉焖炉，短期内抑制需求；安徽等地提出粗钢产量压减目标，与工信部年初任务一致，对铁矿石需求形成持续压制。
• 长期影响：工信部要求压减粗钢产量政策仍有预期，预计下半年减量规模较大，对铁矿石价格的长期影响需结合矿山发货量及海外需求变化综合判断。

关键信息

期货价格与库存状况

• 期货价格深度贴水，提供一定支撑。
• 港口库存总量维持在1.2亿吨左右，供应压力不明显。

政策影响

• 短期限产：河北部分钢企、山西全部钢企在7月2日前将高炉焖炉，短期压制需求。
• 长期压减：安徽粗钢产量压减座谈会要求2021年实际产量不超过2020年，符合工信部年初目标。1-5月全国粗钢产量同比增加6100多万吨，预计下半年将下降6000多万吨，平均每月减少1000多万吨。
• 生铁产量：1-5月全国生铁产量同比增加约2400万吨，显示部分产能仍在释放。

风险提示

• 政策风险：粗钢产量压减政策持续推进，可能对铁矿石需求造成持续影响。
• 市场风险：环保限产政策可能进一步收紧，影响钢厂生产节奏。
• 外部风险：中美关系变化、海外需求波动等因素可能对铁矿石价格产生干扰。
• 供应风险：矿山发货量变化可能影响市场供需平衡。

操作建议

• 铁矿石期货短期内预计宽幅震荡。
• 支撑位：1100，120日均线。
• 压力位：1250，1358。

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研究员：韩静
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