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玉米淀粉日报总结（2021年6月30日）

核心内容概览

本报告为2021年6月30日的玉米淀粉市场分析，内容涵盖期货盘面、现货与基差、价差分析、行情研判及交易策略等部分，由研究员马幼元撰写。

一、期货盘面

总体来看，玉米和玉米淀粉期货合约价格均出现下跌，跌幅普遍在0.15%-0.54%之间。成交量和持仓量有所波动，部分合约持仓量增加，但整体趋势偏弱。

二、现货与基差

玉米现货价格（元/吨）：

• 青冈：2600
• 嘉吉生化：2550
• 诸城兴贸：2810
• 寿光：2810
• 锦州港：2670
• 南通港：2820
• 广东港口：2820

玉米淀粉现货价格（元/吨）：

• 龙凤：3150
• 中粮：3150
• 嘉吉：3150
• 玉峰：3370
• 金玉米：3350
• 诸城兴茂：3380
• 恒仁工贸：3360

基差分析：

• 玉米基差：青冈-13，嘉吉生化-63，诸城兴贸+197，寿光+197，锦州港+57，南通港+207，广东港口+207
• 淀粉基差：龙凤+136，中粮+136，嘉吉+136，玉峰+356，金玉米+336，诸城兴茂+366，恒仁工贸+346

基差显示，部分地区玉米价格与期货价格存在较大差距，而淀粉价格普遍高于期货价格，反映市场对现货的支撑。

三、价差分析

玉米跨期价差：

• C01-C05：-12，跌-6
• C05-C09：+14，涨+10
• C09-C01：-2，跌-4

玉米淀粉跨期价差：

• CS01-CS05：+3，跌-4
• CS05-CS09：-5，涨+10
• CS09-CS01：+2，跌-6

跨品种价差：

• CS09-C09：+401，涨+3
• CS01-C01：+397，涨+5
• CS05-C05：+382，涨+3

价差显示玉米及淀粉合约间存在一定的价格差异，但整体趋势偏弱。

四、行情研判

玉米：

• 国内供应充足，受进口和替代品影响。
• 小麦与玉米价差巨大，但政策打击囤积居奇，预计小麦涨幅有限。
• 玉米价格可能因小麦供应增加而向其靠拢，东北地区库存高，降价销售压力大。
• 短期期价接近支撑位，或有反弹可能。

玉米淀粉：

• 库存高于去年同期，需求不振。
• 淀粉企业开机率下降，玉米期现货下跌动力减弱。
• 短期期价也可能出现反弹。

五、交易策略

1. 单边策略：短期玉米及玉米淀粉价格下跌风险释放，期价或有反弹，但现货回调压力和政策风险仍存，保守投资者建议观望。
2. 套利策略：建议观望。
3. 期权策略：建议观望。

六、附图说明

• 图1：各地区玉米现货价格（元/吨）
• 图2：淀粉出厂价（元/吨）
• 图3：玉米91价差（元/吨）
• 图4：玉米淀粉91价差（元/吨）
• 图5：淀粉玉米09合约价差（元/吨）
• 图6：淀粉玉米01合约价差（元/吨）

数据来源：银河期货、Wind资讯

七、免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

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