20240508-浙商证券-诺禾致源-688315.SH-诺禾致源2023年报及2024一季报点评报告_增速渐恢复_海外上规模_4页_755kb

诺禾致源（股票代码688315）在2023年年报及2024年一季报中实现显著增长，2023年营业收入2002亿元，同比增长39.7%；归母净利润178亿元，同比增长0.47%。2024年第一季度收入468亿元，增长63.2%；净利润27亿元，增长2140%，显示增速恢复。公司海外扩张是主要驱动力，2023年海外收入占总收入49.22%，同比增长22%，并在全球布局新实验室，预计2024年收入将加速至2341亿元。国内收入受平台切换等因素影响下滑，但2024年有望随科研需求恢复和成本控制而增长。毛利率保持在42%左右，净利率约10%，自动化系统提升效率。2024-2026年收入和净利润年均增长预测为169%至2070%，维持“增持”评级。风险包括海外拓展不及预期、需求波动和行业竞争加剧。