20220725-天风证券-家用电器22W30周度研究_22Q2基金重仓家电板块情况_20页_2mb

报告摘要

本报告分析了2022年第二季度基金在家电板块的持仓情况，并结合行业动态与公司业绩快报，探讨了家电行业的投资前景与风险。

整体配置：22Q2基金重仓家电板块持股比例环比提升0.04pct至1.76%，但家电板块仍处于超配比例为-0.16%，表明配置比例低于市值占比。
板块分布：
- 白电板块：占家电整体重仓市值的53.6%，环比下降7.7pct。主要重仓个股为美的集团（88.5亿元）和海尔智家（84.5亿元），格力电器持平，海信家电则有所提升。
- 小家电板块：占21.5%，环比下降3.9pct。清洁电器（石头科技、科沃斯）持仓比例下降明显，厨房小电（新宝股份）略有提升。
- 零部件板块：配置市值环比增长163.7%，占比达19.1%，环比提升10.8pct。三花智控与盾安环境因转型新能源车热管理赛道，获得较多基金配置。
- 厨卫电器板块：配置市值环比增长66%，占比2.6%，环比提升0.8pct。老板电器与亿田智能配置比例上升，美大与帅丰保持稳定，火星人略有下降。
- 黑电板块：配置市值环比增长10.7%，占比3.2%，环比微降0.1pct。极米科技持仓比例上升，海信视像保持稳定。

北鼎股份：
- 2022年1-6月营业收入同比增长4.11%，但利润总额同比下降61.32%。
- 国内业务受疫情影响较大，海外业务尚处初期阶段，OEM/ODM业务收入下滑。
苏泊尔：
- 2022年1-6月营业收入同比下降1.05%，但归属于上市公司股东的净利润同比增长7.77%。
- 内销受疫情和消费需求影响，二季度增速放缓，但6.18大促表现优异；外销因客户控制库存而下滑。
- 净利润增长主要得益于渠道转型和销售结构优化。