20231120-上海证券-电子行业周报_本土晶圆代工扩产积极_韩国存储芯片出口恢复正增长_12页_679kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本报告为2023年11月20日发布的电子行业周报，主要分析了过去一周（11.13-11.17）电子板块的市场表现、行业动态、公司动态及投资建议。报告指出，电子行业整体呈现复苏迹象，部分细分领域如半导体设备材料、AI芯片及XR产业链等值得关注。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 电子板块表现：SW电子指数上涨0.86%，跑赢沪深300指数1.38个百分点，但跑输创业板综指数0.26个百分点。
• 子板块表现：
  • 其他电子Ⅱ板块涨幅最大，达5.27%。
  • 半导体板块涨幅最小，仅上涨0.03%。
• 个股表现：部分个股表现突出，如凯华材料（+50.65%）、西陇科学（+48.13%）等；同时也有部分个股下跌明显，如富乐德（-12.44%）、昀冢科技（-11.75%）等。

2. 行业动态分析

• 晶圆代工：中国大陆晶圆厂扩产积极，成熟制程产能占比有望从2023年的29%提升至2027年的33%。晶圆代工是半导体产业链承上启下的关键环节，本土晶圆厂扩张将带动国产设备需求，为半导体设计公司创造良好发展环境。
• 存储市场：韩国存储芯片出口额在连续16个月下滑后首次实现同比增长1%，多芯片封装产品成为增长主力，DRAM出口下滑幅度缩小至个位数。华邦电子预计2024年存储市场将逐步复苏。
• 半导体景气：IDC预测2024年半导体市场将恢复成长，供应链将进入新的投资周期。行业库存趋于合理，AI服务器及终端需求持续增长。
• 智能手机面板：2023年Q3全球智能手机智能面板出货量约5.1亿片，同比增长18.7%。中国智能手机出货量保持稳定增长趋势。

3. 公司动态

• 华为：Mate60 Pro国产零件价值占比达47%，较三年前提升18个百分点，显示国产替代进展显著。
• 甬矽电子：子公司拟投资21.6亿元建设高密度及混合集成电路封装测试项目，预计新增年产能87000万颗。
• 英伟达：发布H200 GPU，HBM容量提升76%，大模型性能提升60%-90%。
• 云天励飞：发布国内首创14nm Chiplet架构AI推理芯片DeepEdge10系列，支持千亿参数大模型部署。
• 三星：计划2024年推出先进3D芯片封装技术SAINT，用于提升AI芯片性能。
• 英飞凌：第四季度营收同比增长12%，汽车电子业务表现强劲，预计2024年营收达170亿欧元。

投资建议

• 行业评级：维持电子行业“增持”评级，认为2023年电子半导体产业将持续博弈复苏。
• 重点推荐领域：
  • 半导体设计：关注具备真实业绩及低估值的超跌标的，如中科蓝讯、炬芯科技。
  • 模拟芯片：力芯微。
  • 驱动芯片：峰昭科技、新相微。
  • 半导体设备材料：华海诚科、新莱应材、华兴源创、精测电子。
  • XR产业链：兆威机电。
  • 折叠机产业链：东睦股份。
  • 军工电子：紫光国微、复旦微电。
  • 华为供货商：汇创达。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能对部分公司的经营产生较大影响。
2. 终端需求不及预期：下游需求若不达预期，将导致产业链相关公司业绩波动。
3. 国产替代不及预期：若国产替代进程缓慢，国内企业将面临业绩压力。

关键信息汇总

市场表现

• SW电子指数：+0.86%
• 光学光电子：+1.71%
• 电子化学品II：+1.59%
• 消费电子：+1.02%
• 元件：+1.17%
• 其他电子Ⅱ：+5.27%
• 半导体：+0.03%

行业新闻

• 韩国存储芯片出口额首次实现同比增长1%。
• 全球MLCC市场需求进入低速成长期，2024年预计增长3%。
• 2024年半导体市场有望恢复成长，进入新的投资周期。
• 2023年Q3全球智能手机智能面板出货量约5.1亿片，同比增长18.7%。
• 2023年前8个月中国进口半导体设备总额达138亿美元。

公司公告

• 富满微：实施股权激励计划，拟授予限制性股票1000万股。
• 金宏气体：计划回购股份，金额不低于3000万元。
• 沃尔核材：累计回购股份1356.5万股，占总股本的1.08%。
• 联动科技：实施股权激励计划，拟授出权益不超过322.11万股。
• 兆易创新：控股股东持股比例下降，信息披露义务人持股比例下降。

图表信息

• 图1：SW一级行业周涨跌幅（11.13-11.17）
• 图2：SW电子二级行业周涨跌幅（11.13-11.17）
• 图3：SW电子三级行业周涨跌幅（11.13-11.17）
• 图4：全球半导体销售额（截至2023年9月）
• 图5：全球智能手机季度出货量（截至2023年9月）
• 图6：中国智能手机月度出货量（截至2023年8月）
• 图7：电视面板价格（截至2023年11月10日）
• 图8：显示器面板价格（截至2023年11月10日）
• 图9：笔记本面板价格（截至2023年11月10日）
• 图10：手机面板价格（截至2023年8月）
• 图11：DRAM价格（截至2023年11月17日）
• 图12：NAND Flash价格（截至2023年9月）

投资评级说明

• 股票投资评级：采用相对评级体系，以6个月内股价表现与基准指数比较。
• 行业投资评级：采用相对评级体系，以12个月内行业基本面与基准指数比较。
• 基准指数：A股以沪深300指数为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

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