20141022-华创证券-晨会纪要_12页_595kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要涵盖了10月22日晨会的市场分析与行业点评，包括宏观数据、全球宏观事件、机械与医药行业的公司点评，以及财经要闻、市场动态、行业政策和公司公告等信息。文档从多个角度分析了当前经济形势、市场表现及政策导向，为投资者提供了行业动态和公司投资建议。

主要观点与关键信息

宏观经济分析

国内经济表现：
- 2014年三季度GDP增长7.3%，为全年完成7.5%左右增长目标奠定了基础。
- 工业增加值同比超预期，达到8.0%，其中金属制品、通用设备和运输行业受益于铁路基建，增速维持在9.5%以上。
- 房地产市场表现低迷，9月房地产开发投资同比下滑至12.5%，销售面积同比下降，市场回暖迹象不明显。
- 消费受价格因素拖累，名义社销增速回落，但实际社销有所回升。
全球宏观事件：
- 欧央行考虑购买公司债的传言推动欧美股市上涨，尽管该传言被辟谣，但市场仍对宽松政策抱有期待。
- 美国银行是美债的主要持有者，其大规模买入行为支撑了美债收益率的稳定。

行业点评

机械行业

永贵电器：
- 2014年前三季度净利润增长119.32%，Q3增长98.54%。
- 轨道交通业务持续增长，新能源汽车连接器需求旺盛，全年增速预计超200%。
- 公司战略“轨交+连接器技术多领域延伸”将推动中长期发展。
- 预计14-15年EPS分别为0.72、1.05元，维持“推荐”评级。

医药行业

昆明制药：
- 前三季度营收29.05亿元，同比增长11.77%；净利润2.03亿元，同比增长24.17%。
- 核心植物药品种增长稳定，三七价格下行将提升公司盈利能力。
- 子公司全年增长无忧，外延并购加速，预计14-16年EPS分别为0.90、1.19、1.45元，维持“推荐”评级。

财经要闻

APEC聚焦PPP模式：
- 城投市场将受益于地方政府注入市场化资产和项目，如燃气、水务、公交等。
- 关注标的：渝开发、西藏城投、城投控股、中天城投、国中水务、深圳燃气。
中俄签署网络安全合作协定：
- 国内网络安全行业迎来发展机遇，关注标的：东方通、安硕信息、绿盟科技、启明星辰。
新电改方案即将出台：
- 电改迎来最佳时机，允许民营资本进入配电和售电领域，关注标的：国电南自、国投电力、许继电气。
冷链物流将获政策支持：
- 我国食品冷藏运输率不足15%，冷链行业有较大发展空间，关注标的：澳柯玛、大冷股份、汉钟精机、烟台冰轮。
“网订店取”模式加速发展：
- 商务部鼓励电商与物流融合，关注标的：红旗连锁、苏宁云商。
国企改革提速：
- 国资委审议通过国企改革试点方案，江苏率先出台细则，推动整体上市，关注标的：中粮地产、中成股份、桂冠电力、大唐发电。
天津海洋经济示范项目启动：
- 38个海洋经济项目总投资23.5亿元，推动海洋装备制造和海水淡化产业，关注标的：天津海运、天津港、津滨发展等。
疫苗行业景气可期：
- 小反刍兽疫消灭计划启动，疫苗市场空间巨大，关注标的：天康生物、瑞普生物、大华农。
中国电信或将推出自有品牌手机：
- 与中兴合作推出“鲜手机”，关注标的：号百控股、中兴通讯。
光伏行业或迎抢装潮：
- 四季度有望迎来装机高峰，关注标的：林洋电子、精工钢构、阳光电源、科士达、向日葵。

市场动态与公司公告

公司经营：
- 新文化、兴蓉投资、中国南车、中超电缆、海南高速、时代出版、现代投资、福田汽车、奋达科技、GQY视讯、S前锋、烟台冰轮、迪威视讯、华发股份、广汽集团、宁波银行、东材科技、尚荣医疗、中科云网等公司均有重要动态。
停复牌：
- 多家公司因重大事项停牌，包括爱施德、武昌鱼、歌尔声学、松芝股份、易华录、京投银泰、长高集团、温州宏丰、中电广通、鞍重股份、渤海股份、豫光金铅等。
增减持：
- 黄山旅游遭海外基金举牌，华意压缩高管增持，鑫科材料遭减持，海南椰岛引入战略投资者，深圳惠程大股东减持等。

行业投资评级

公司评级：
- 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
- 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
- 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
- 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。
行业评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
- 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%至5%之间。
- 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

风险提示

永贵电器：
- 产能扩张不达预期。
- 产品销售不达预期。

其他重要信息

区域政策：
- 福建、上海、天津等地在“一带一路”、自贸区建设、京津冀协同发展等方面有政策支持。
国际动态：
- 欧央行考虑购买公司债，G20峰会将讨论基础设施投资。
科技与新兴产业：
- 中央财政科技计划管理改革启动，P2P监管草案上报国务院，阿里巴巴将发布第三财季业绩，苹果三季报超预期，对产业链有正面影响。
环保与新能源：
- 京津冀地区空气质量较差，环保法实施细则即将出台。
- 新能源飞机试飞完成，新能源汽车无线充电市场被多家企业布局。

联系信息

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