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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2014年10月22日发布的第1061期金立方证券研究报告，主要分析了市场趋势、重点行业景气度及个股投资建议，结合政策面、市场情绪和行业基本面，为投资者提供参考。

主要观点

市场调整与操作建议

• 当前市场处于震荡调整阶段，投资者需控制仓位，避免追高。
• 若改革持续推进且资金利率下行，后市仍有乐观预期。
• 市场风格可通过沪指与创业板指的筹码分布判断，建议根据指数走势灵活调整仓位。

指数操作策略

• 沪指：绿线运行至2348点，建议仓位控制在5成以内。
• 创业板指：绿线运行至1527点，建议控制仓位在4成以内，以安全为首要目标。

高景气度行业分析

军工

• 景气指数：★★★★☆
• 主要观点：国防战略升级、军工改革持续推进，资产证券化成为大趋势。
• 投资方向：军工资产注入、军民融合订单提升、北斗导航。
• 重点个股：航空动力、中航电子、国睿科技

新能源汽车

• 景气指数：★★★★☆
• 主要观点：政策支持、技术进步、市场渗透率提升。
• 投资方向：充电设施建设、智能照明。
• 重点个股：信质电机、新宙邦、奥特迅

高端装备

• 景气指数：★★★★☆
• 主要观点：受益于国家政策扶持，尤其是机器人和核电设备。
• 投资方向：智能机器人、核电设备、能源装备。
• 重点个股：机器人、海默科技

券商

• 景气指数：★★★☆☆
• 主要观点：改革红利释放，市场回暖带动业绩提升。
• 投资方向：沪港通、新三板、做市商等创新业务。
• 重点个股：国元证券、桂东电力、金融ETF(510230)

LED

• 景气指数：★★★☆☆
• 主要观点：照明需求爆发，智能照明成为趋势。
• 投资方向：智能照明、产业链整合。
• 重点个股：洲明科技、奥拓电子

信息安全

• 景气指数：★★★☆☆
• 主要观点：政策推动、安全需求上升。
• 投资方向：服务器、交换机等硬件替换，软件安全防护。
• 重点个股：浪潮信息、启明星辰、拓尔思、润和软件

生猪、鸡养殖

• 景气指数：★★★☆☆
• 主要观点：供给端收缩，价格有望回升。
• 投资方向：关注养殖龙头和饲料企业。
• 重点个股：牧原股份、益生股份

股票池精选

行业周刊分析

传统制造业

• 有色金属：黄金上涨，铜、铝、铅等下跌，整体弱势。
• 煤炭：价格下跌，供需未明显改善，建议观望。
• 建材：水泥价格上涨，玻璃价格下行，整体市场疲软。
• 机械：国企改革和转型带来机会，关注高铁、核电、机器人、军工装备。

新兴制造业

• 新能源：光伏、风电、核电行业均有政策支持，关注抢装和“走出去”机会。
• 新材料：市场透支严重，缺乏合适标的，建议从新股中寻找机会。
• 信息技术：关注LED、芯片封装、智能应用等，4G相关硬件机会已过。
• 节能环保：行业增长明确，但已被市场预期，需关注超预期事件。

消费类

• 食品饮料：沪港通可能带来短期资金流入，关注优质白酒龙头。
• 农林牧渔：生猪、鸡苗供给收缩，猪价有望回升。
• 医药：短期题材催化，如埃博拉疫情、登革热病例，长期看好医药电商和智慧医疗。
• 纺织服装：行业向东南亚转移，品牌服饰销售未明显回暖，关注转型与互联网结合机会。
• 家用电器：受益于沪港通和地产限购放松，关注龙头股估值修复。

服务业

• 影视传媒：国家全面扶持，关注新媒体和传统媒体转型。
• 金融地产：地产限购放松，政策企稳，关注房地产成交量回升。
• 商业零售：四季度或弱复苏，关注互联网触网零售股。
• 软件信息：信息安全意识提升，关注国产替代领域，如电子政务、金融IT。

投资建议与风险提示

• 建议投资者在市场调整期控制仓位，重点关注军工、新能源汽车、高端装备等高景气行业。
• 对于未明确受益的个股，建议观望或轻仓操作。
• 需注意政策不确定性、市场流动性变化及行业周期性波动。

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