20240310-国信期货-橡胶周报_下游处于高开工率_胶价维持震荡反弹_30页_2mb

行情回顾

本周橡胶市场行情回顾显示，各主要合约如沪胶RU、日胶和合成胶的周线走势呈现波动。数据显示，期货仓单库存总体增加（截至3月84日，总量2095万吨），而青岛保税区库存减少（5576万吨，同比降幅46%），部分仓库出库平稳。活跃合约价差和基差变化反映出供应端和需求端的调整，体现了当前橡胶价格震荡反弹态势。

橡胶基本面

全球橡胶供应基本面受种植面积变化影响，ANRPC地区自2017年开始减种，产量稳定。中国橡胶产量和进口量有调整，交割仓库库存增加，青岛保税区库存减少，显示出库存管理changes。需求端旺盛，轮胎企业开工率高位运行（全钢胎69.67%，半钢胎78.68%，同比高于去年同期），特别受益于出口订单强支撑，成品库存处于低位。整体汽车市场有波动，如重卡销量2月环比下降45%，但1-2月累计增长，公路货运量增加，表明基本面支撑与压力并存。

后市展望

后市展望指出，现货橡胶价格小幅下跌，但供应端全球停割、原料紧缺和进口成本上升提供支持。需求保持强劲，尤其轮胎开工率维持高位和出口订单充足，预计将使价格维持震荡反弹格局。技术面分析支持这一判断，操作建议为多单持有，以捕捉潜在反弹机会。声明提示报告不构成投资建议。