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2016年8月14日A股市场交易策略总结

核心内容

2016年8月14日，兴业证券分析师团队发布A股市场交易策略报告，总结了市场当前的走势，并提出未来的投资建议。报告指出，“吃饭”行情已接近尾声，市场将从普涨转向结构性行情，投资者应关注绩优价值股和主题投资机会。

主要观点

1. 市场展望

• “吃饭”行情收官：由于“抑制资产价格泡沫”和监管趋严，市场向上空间有限，增量资金不足，导致市场风格从成长股转向绩优价值股。
• 震荡市特征明显：短期内市场不会出现单边下跌，而是呈现震荡市特征，需关注结构性机会。
• 反弹向震荡市转换：指数对收益率的指导意义下降，应更加注重个股和板块的结构性机会，而非指数整体表现。

2. 投资策略

• 战略性配置绩优价值股：建议关注估值与成长性匹配、不断兑现业绩的绩优成长股，以及低估值、内生增长稳定的绩优价值股。
• 关注网下“打新”收益：若参与所有新股网下询价且报价准确，机构投资者可获得显著收益，建议投资者关注网下“打新”带来的稳定收益机会。

关键信息

1. 市场环境分析

• 监管趋严：证监会、银监会、保监会等监管机构对金融市场的监管趋严，抑制风险偏好，影响市场情绪。
• G20维稳窗口：G20会议即将召开，短期内市场仍受其影响，系统性风险概率较低。
• 宏观环境宽松：CPI仍低于2%，通胀或滞涨概率小，市场整体偏宽松。

2. 投资主线推荐

• 大消费龙头：关注汽车、医药、养殖、商贸零售等板块中的龙头股，尤其是具备品牌或渠道优势的公司。
• 偏基建类：PPP模式推动下，基建板块（建筑、环保、市政园林等）有望受益，关注相关个股。
• 高股息、高分红类：在低利率环境下，具备稳定现金流和高分红的板块更具吸引力，如水电、高速、铁路、地产等。

3. 主题投资建议

• 量子通信：我国将发射首颗量子科学实验卫星，量子通信产业有望迎来爆发，推荐“量子四杰”组合。
• 灾后重建：受洪涝灾害影响，基建和农业板块具备较高的投资弹性，建议关注相关产业链。
• 核电：福岛核电阴影渐散，核电项目有望大规模开工，建议关注下游乏燃料处理和上游燃料及零部件板块。
• 深港通：深港通即将开通，建议关注估值相对便宜的大市值行业龙头公司、QFII重仓股和两地稀缺品种。

投资策略要点

1. 估值与成长性匹配的绩优成长股

• 在资产收益率下行的环境中，这类股票应享有溢价，适合长期配置。
• 示例：索菲亚、老板电器、网宿科技等。

2. 内生增长稳定、低估值的绩优价值股

• 在全球低利率、需求疲软、资本过剩的背景下，这类股票更具吸引力。
• 示例：食品饮料、家电等板块中的优质标的。

行业与板块分析

• 大消费：受益于全球需求疲软和海外低利率环境，迎来价值重估。
• 基建：PPP模式推动下，基建板块（建筑、环保、市政园林等）持续受益。
• 高股息、高分红：在低利率环境中更具吸引力，建议关注如水电、高速、铁路等板块。

主题投资机会

• 量子通信：产业爆发预期强，建议关注“量子四杰”组合。
• 灾后重建：关注基建和农业板块中的相关公司。
• 核电：受益于政策支持和行业复苏，建议关注上下游相关企业。
• 深港通：关注估值低、成长性强的龙头股和两地稀缺品种。

市场数据与图表说明

• 图表1-35：涵盖市场走势、资金面、盈利与估值、海外市场跟踪等内容，为投资者提供多维度参考。
• 重点推荐股票池：包括长电科技、海大集团、冀东水泥、华业资本、江铃汽车、深高速、九州通、常铝股份、索菱股份、亨通光电等。

投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持。

联系方式

• 分析师：王德伦、张启尧、吴峰、李彦霖、翁恬、周琳、韩亦佳、王亦奕、张兆、张忆东。
• 联系方式：021-38565610，wangdl@xyzq.com.cn。
• 销售经理：邓亚萍、罗龙飞、盛英君、杨忱、王政、冯诚、顾超、胡岩、王立维等。
• 地址：上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼20层。
• 传真：021-38565955。

风险提示

• 市场风格切换和监管趋严可能带来短期波动。
• 市场存在系统性风险，需谨慎操作。
• 投资者应关注结构性机会，而非单一指数表现。

总结

本报告指出，2016年A股市场“吃饭”行情已接近尾声，未来市场将呈现震荡市特征。投资者应关注绩优价值股和主题投资机会，特别是大消费、基建、高股息、深港通等方向。报告强调，市场风格从普涨转向结构性行情，需精选个股，把握Alpha收益。同时，网下“打新”仍为重要收益来源，建议积极参与。