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A股市场交易策略总结（2016年8月21日）

核心内容

2016年8月21日，兴业证券策略团队发布了一份关于A股市场交易策略的报告，核心内容围绕“吃饭行情”的收官与市场风格的转变展开。报告指出，当前市场处于“精选绩优价值股”的阶段，指数上行动力不足，市场进入震荡市，投资者应关注结构性机会。

主要观点

1. 短期指数上行动力不足

• 空间限制：指数若要持续上涨，仍需增量资金支持，但监管趋严与“抑制资产价格泡沫”政策导致增量资金预期减弱，市场风格偏向价值投资。
• 时间限制：G20维稳窗口仍在，短期内市场不会出现单边下跌，投资者可反向博弈，但向上动能减弱。

2. 低利率环境下，绩优价值股更具吸引力

• 在全球经济缓慢复苏与资本过剩的背景下，资产价格普遍高估，但A股市场中的绩优股和价值股估值相对合理，具有配置价值。
• 历史数据显示，在熊市中，盈利驱动的绩优价值股往往能获得正收益，因此应注重挑选估值合理、业绩稳定的优质资产。

3. 精选绩优价值股为投资主线

• 投资者应优先配置“估值与成长性匹配、不断兑现业绩”的绩优成长股，以及“估值合理、内生增长稳定”的绩优价值股。
• 报告推荐了多个板块，如大消费龙头、高股息高分红类债品种、PPP板块等。

4. 市场风格向价值股转移

• 在监管压力下，市场风格逐步从题材股向价值股转变，投资者应避免追高，关注结构性机会。
• 个股与指数相关性下降，需更加注重精选个股，以获取更高的alpha收益。

关键信息

投资策略

• 绩优价值为根基：建议投资者关注估值合理、业绩稳定的绩优价值股。
• PPP为突破点：受益于稳增长和调结构的PPP板块具有较大发展潜力，建议关注建筑、环保等领域的相关标的。

主题投资

• 推荐主题：深港通、量子通信、灾后重建、核电、国企改革。
• 量子通信：我国将发射首颗量子科学实验卫星，预计下半年多个项目落地，具备投资潜力。
• 灾后重建：长江流域洪涝灾害后，基建和农业板块具备较高投资弹性。
• 核电：核电重启加速，预计2030年装机规模将扩大四倍，相关产业链公司值得关注。
• 国企改革：试点全面铺开，预计会带来结构性机会，关注相关案例。

重点推荐股票池

• 本周推荐股票池包括：长电科技、海大集团、冀东水泥、华业资本、江铃汽车、深高速、索菱股份、围海股份、国药股份、人民网。
• 每只股票的EPS预测和行业信息均被列出，为投资者提供参考。

资金面与市场数据

• 报告中包含大量图表，涉及A股成交金额、换手率、PE和PB等数据，反映市场整体状况和个股表现。
• 从资金面看，市场处于存量博弈状态，需关注结构性机会。

总结

该报告强调了市场风格向价值股转变的趋势，并推荐了绩优价值股和PPP板块作为投资主线。同时，建议投资者关注量子通信、灾后重建、核电等主题机会，并在市场震荡中把握结构性投资机会，以实现更优的收益。报告提供了详细的股票推荐池及市场数据支持，为投资者在低收益率时代提供了明确的配置思路。