20140811-中国银河-鹏华基金指数产品择时周报_步入大区间震荡格局_13页_576kb

鹏华基金指数产品择时周报总结

核心内容

本报告为鹏华基金指数产品择时周报，分析了2014年8月8日六大指数产品的市场判断及历史表现，重点在于市场趋势、情绪变化和择时策略的收益效果。

主要观点

• 市场格局：当前市场进入大区间震荡状态，市场情绪分歧较大。
• 择时策略：鹏华基金六大指数产品的多空判断基于中国银河证券金融工程团队的选时系统，该系统综合多指标，注重行情拐点的判断。
• 产品表现：
  • 持看多判断的指数包括：沪深300指数、A股资源指数、中证信息指数、中证500指数。
  • 持看空判断的指数包括：中证800地产指数、中证800非银指数。
• 上周收益：鹏华六脉神剑选时产品上周收益率为1.90%，高于沪深300指数的0.07%和六个指数均配收益率1.52%。

关键信息

一、沪深300指数选时：看多

• 指数构成：由800只股票组成，覆盖多个行业。
• 选时系统：采用13个市场主流指数在8个指标上的信号叠加。
• 历史表现：
  • 2012年以来共发出11次看多信号，仅1次判断错误，胜率91%。
  • 周度胜率61.5%。
  • 2012年3月至2014年8月8日，择时策略收益率6.31%。
• 当前判断：维持看多，最近看多日期为2014年7月22日。

二、A股资源指数选时：看多

• 指数构成：以中证全指为样本空间，涵盖能源、金属、黄金等行业的股票。
• 选时系统：使用10个指标，增加趋势强度、逃顶信号等辅助判断。
• 历史表现：
  • 2012年3月至今共23次看多信号，12次判断正确，胜率52%。
  • 周度胜率57%。
  • 择时策略收益率16.74%。
• 当前判断：维持看多，最近看多日期为2014年7月11日。

三、中证信息指数选时：看多

• 指数构成：涵盖信息技术行业的股票。
• 选时系统：使用10个指标，增加趋势强度、区间突破强度等。
• 历史表现：
  • 2012年7月26日至今共19次看多信号，4次判断错误，胜率79%。
  • 周度胜率75%。
  • 择时策略收益率5.58%。
• 当前判断：维持看多，最近看多日期为2014年7月22日。

四、中证800地产指数选时：看空

• 指数构成：涵盖地产行业的股票。
• 选时系统：使用10个指标，增加市场崩溃信号、极端情绪信号等。
• 历史表现：
  • 2013年4月9日至今共22次看多信号，5次判断错误，胜率77%。
  • 周度胜率58%。
  • 择时策略收益率0.04%。
• 当前判断：维持看空，最近看空日期为2014年8月1日。

五、中证800非银指数选时：看空

• 指数构成：涵盖非银行业股票。
• 选时系统：使用10个指标，增加市场崩溃信号、极端情绪信号等。
• 历史表现：
  • 2013年4月9日至今共15次看多信号，4次判断错误，胜率73%。
  • 周度胜率58%。
  • 择时策略收益率2.56%。
• 当前判断：维持看空，最近看空日期为2014年8月5日。

六、中证500指数选时：看多

• 指数构成：涵盖中小盘股票。
• 选时系统：使用10个技术指标，注重趋势性特征。
• 历史表现：
  • 2012年以来共发出17次看多信号，6次判断错误，胜率65%。
  • 周度胜率62%。
  • 择时策略收益率12.65%。
• 当前判断：维持看多，最近看多日期为2014年5月26日。

鹏华六脉神剑产品净值

• 配置方式：根据六大指数的选时信号等权配置，每只产品权重上限为16.67%，看空期持有现金。
• 净值表现：截至2014年8月8日，产品净值为1.21，高于沪深300指数的1.00和等权配置的1.06。
• 上周收益：1.90%，高于沪深300指数0.07%和均配收益1.52%。

风险提示

• 本报告基于历史数据和统计规律，但市场受政策等即时性因素影响，可能出现非预期走势。
• 报告结论仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。

评级标准

• 行业评级：推荐（超交易所指数20%以上）、谨慎推荐（超交易所指数10%-20%）、中性（与交易所指数相当）、回避（低于交易所指数10%以上）。
• 公司评级：推荐（超覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（超覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（与覆盖股票平均回报相当）、回避（低于覆盖股票平均回报10%以上）。

分析师信息

• 姓名：王红兵
• 联系方式：电话0755-83479312，邮箱wanghongbing_yj@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130514060001

免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 银河证券不对因使用本报告导致的损失负责。
• 报告内容可能包含外部链接，银河证券不对其内容负责。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究部
• 地址：
  • 北京：金融街35号国际企业大厦C座
  • 上海：浦东新区富城路99号震旦大厦15楼
  • 深圳：福田区福华一路中心商务大厦26层
• 网址：www.chinastock.com.cn
• 联系人：
  • 北京地区：王婷，电话010-66568908，邮箱wangting@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷，电话021-20252612，邮箱hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广地区：詹璐，电话0755-83453719，邮箱zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：刘思瑶，电话010-83571359，邮箱liusiyao@chinastock.com.cn