> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PDRN 成分专题报告总结 ## 核心内容 PDRN（多聚脱氧核糖核苷酸）是一种由脱氧核苷酸组成的短链 DNA 片段混合物，具有修复、抗炎、促胶原等多重功效。其发展经历了从民间经验到科学发现、医疗应用、医美护肤，再到合成生物学技术推动的行业升级过程。2025 年，合成生物学技术实现 PDRN 序列 100% 可控，推动行业规范化并普及至护肤领域。PDRN 作为再生材料领域的新星，正在成为医美与护肤领域的核心成分。 ## 主要观点 1. **PDRN 功效与机制**： - PDRN 通过两种主要路径发挥作用：一是激活 A2A 腺苷受体及下游信号通路，调控炎症反应和促进血管新生；二是通过核苷酸补救合成通路，为细胞修复和再生提供原料支持。 - PDRN 的双重作用机制使其在皮肤修复、抗炎、抗衰等场景中表现出广泛而稳定的生物学效应。 2. **市场与消费趋势**： - 全球医美向非手术、轻医美转型，消费者更关注皮肤健康与长期修复。 - PDRN 市场在医美注射领域增长迅速，2023-2028 年复合增长率高达 89%，预计在 2026 年突破 6 亿，2028 年突破 29 亿元。 - 在护肤领域，PDRN 市场 2023-2025 年复合增长率高达 424.8%，价格回落至大众消费区间，从小众走向日用市场。 3. **国内外布局与竞争**： - 韩国 Pharma Research 作为 PDRN 领域的先驱，已形成覆盖药品、医疗器械、化妆品的全产业链布局，产品线丰富，包括 Rejuran、PLACENTEX、Rejuran HB Plus 等。 - 国内企业如华熙生物、上美股份、珀莱雅、林清轩、丸美生物、贝泰妮、青松股份、乐普医疗等，纷纷布局 PDRN，从原料制备到终端产品，形成完整的产业链。 4. **投资分析意见**： - 推荐关注华熙生物、上美股份、珀莱雅、林清轩、贝泰妮、丸美生物、福瑞达、青松股份、乐普医疗等企业在 PDRN 领域的布局。 - PDRN 作为“功能增强器”，与玻尿酸、重组胶原蛋白等成分形成互补，推动医美与护肤市场共同增长。 ## 关键信息 ### PDRN 的发展历程 - **1952 年**：意大利 Mastelli 公司从三文鱼生殖细胞中提取 PDRN 并加以研究。 - **1994 年**：意大利 Mastelli 推出首款 PDRN 药用注射液 Placentex®，用于治疗营养不良性/溃疡性结缔组织疾病。 - **2008 年**：韩国品牌将 PDRN 融入护肤品配方，开启医美商业化。 - **2025 年**：华熙生物推出第三代合成生物学 PDRN，实现序列 100% 可控、零动物来源、人体同源。 - **2026 年**：预计 PDRN 护肤市场全面爆发，国内企业将全面布局。 ### PDRN 的作用机制 - **A2A 腺苷受体信号通路**：PDRN 水解后生成腺苷，激活 A2A 受体，促进组织修复、抗炎及血管新生。 - **核苷酸补救合成通路**：PDRN 降解后释放核苷，为细胞修复提供原料支持。 ### 市场数据与增长预测 - **医美注射市场**：2023-2028 年复合增长率 89%，预计 2028 年市场规模突破 29 亿元。 - **护肤市场**：2023-2025 年复合增长率 424.8%，均价回落至 220 元，进入大众消费阶段。 - **市场份额预测**：2028 年 PDRN 市场占比 14%，与微球再生类（53%）和胶原蛋白类（33%）形成三足鼎立格局。 ### 国内外 PDRN 布局 - **韩国 Pharma Research**：从药品咨询起步，逐步发展为综合再生医疗集团，产品线涵盖药品、医疗器械、化妆品，具有全球 80+ 项相关专利。 - **国内企业**：华熙生物、上美股份、珀莱雅、林清轩、丸美生物、贝泰妮、青松股份、乐普医疗等，均在 PDRN 原料、护肤品、药械等领域布局。 ## 有别于大众的认识 1. **市场认知**：消费者普遍认为玻尿酸、重组胶原蛋白等成分占据医美与护肤市场，但 PDRN 以其修复、抗炎、抗衰等多重功效，正在成为新的消费趋势。 2. **理性选择**：随着消费者对成分的了解加深，产品选择更加注重核心成分与功效，PDRN 等功效型成分有望带动产品抢占消费者心智。 ## 风险提示 - 宏观不确定性加剧 - 市场需求变动 - 行业竞争加剧 - 监管趋严考验公司合规能力 - 舆情风险 ## 重点推荐企业 - **华熙生物**：原料、护肤与药械三重发力 PDRN 领域。 - **上美股份**：拥有以 PDRN 为核心亮点的聚光白品牌，韩束品牌同步推出 PDRN 新品。 - **珀莱雅**：源力+红宝石系列重点布局 PDRN 新品，致力于修护紧致两大功效。 - **林清轩**：植物提取 PDRN，已推出多款膜类新品。 - **丸美生物**：PDRN+胶原双核心，产品荣登涂抹面膜新品榜 TOP1。 - **贝泰妮**：高端品牌 Aoxmed 布局 PDRN。 - **福瑞达**：两大明星品牌齐出击，各品类陆续布局中。 - **青松股份**：植物细胞智能制造平台与 PDRN 相关萃取技术领先。 - **乐普医疗**：预计 2026 年提交注册，是国内 PDRN 药械端在研领先企业。 ## 估值与市场前景 - PDRN 作为再生修复型活性成分，具备广阔的市场前景。 - 海内外美容护理公司及时捕捉新成分热点，推出相应产品抢占消费者心智，预计在 PDRN 的带动下，公司业绩与股价取得亮眼表现。 ## 图表与数据 - **图 1**：PDRN 化学结构图 - **图 2**：PDRN 发展历程图 - **图 3**：腺苷受体介导的细胞内信号传导途径 - **图 4**：伤口愈合受损的分子机制 - **图 5**：A2AAR 和 Wnt/β-catenin 信号通路在人类皮肤成纤维细胞中的相互作用 - **图 6**：PDRN 的作用机制示意图 - **图 7**：修复受损皮肤与延缓皮肤衰老的双路径 - **图 8**：PDRN 多重功效 - **图 9**：中国医美市场规模 - **图 10**：2023 年医美需求占比 - **图 11**：2019-2028E 中国医美再生抗衰注射剂市场规模预测 - **图 12**：部分化妆品原料发展阶段 - **图 13**：PDRN 市场大盘销售数据 - **图 14**：Pharma Research 发展历程 - **表 1**：PDRN 制备方法比较 - **表 2**：PDRN 活性物质的化学特性 - **表 3**：PDRN 在产品升级中的功能增强器作用 - **表 4**：多种医美材料在医美功效方面的对比 - **表 5**：重点成分在医美与护肤中的核心功效及消费心智标签 - **表 6**：Pharma Research 公司 PDRN/PN 产品 - **表 7**：海外 PDRN/PN 医美注射产品对比 - **表 8**：2025 年 1-10 月热销 PDRN 商品成分及功效 - **表 9**：部分国内外 PDRN 原料供应商 - **表 10**：华熙生物 PDRN 原料提取技术迭代创新 - **表 11**：国内完成 PDRN 医疗器械主文档登记的企业 - **表 12**：华熙生物在 PDRN 方向的专利成果 - **表 13**：部分国内 PDRN 三类医疗器械进程 - **表 14**：美容护理行业估值比较表