20240427-华鑫证券-涪陵榨菜-002507.SZ-公司事件点评报告_业绩稳步复苏_餐饮渠道持续开拓_5页_275kb

涪陵榨菜（002507）业绩分析总结

根据2024年4月26日发布的公司业绩报告，涪陵榨菜（002507SZ）2024年一季度业绩符合预期。总营收749亿元（同比下降2%），主要因2023年一季度高基数效应；归母净利润272亿元（同比增长4%），受益于成本/费用优化。毛利率同减4个百分点至52.11%，预计将在原材料消化后逐季回升。

主营业务方面，公司通过开发空白市场推动榨菜品类扩张，在三四线城市市占率有望提升。同时，餐饮渠道收入预计2024年增长20%-30%，得益于团队建设和客户开发。

盈利预测显示，2024-2026年EPS分别为0.80元、0.89元、0.99元，对应PE为16倍、15倍、13倍。维持“买入”投资评级，目标期内EPS和ROE均有望增长。

风险因素包括宏观经济下行、渠道拓展不达预期和新品推广不确定性等。公司坚持“双轮驱动”战略，中长期增长潜力稳健。

华鑫证券分析师团队提供研究支持，报告强调基本面优化和市场机会。