20161114-广发证券-房地产行业_成交环比持续回落_政策继续要求严格审查房地产融资_13页_1mb

报告摘要

上周，全国房地产市场整体成交环比持续下滑，一线城市及部分二线城市表现尤为明显。

四大一线城市：房地产成交面积75万平米，环比下滑11%，同比下降25.74%。其中，上海跌幅达28%，而广州小幅上涨10%。
部分二线城市：房地产成交370万平米，环比下滑5%，同比下降4.15%。大连、苏州、杭州、厦门等城市跌幅显著，分别达到50%、44%、33%和39%。
区域表现：
- 环渤海区域成交环比下跌8%，大连领跌，跌幅达50%。
- 长三角区域成交环比下跌18%，苏州跌幅达44%。
- 珠三角区域成交环比微幅下跌1%，广州环比上涨，深圳、东莞有所回落。
- 中部地区成交环比上涨8%，长沙涨幅达73%，南昌略有上涨。
- 其他地区成交环比下跌3%，福州涨幅显著，厦门跌幅最大。

中央层面：银监会要求16个重点城市银行业金融机构自查房地产融资。
地方层面：
- 上海和深圳再次强调严格审查首付资金来源，杜绝“首付贷”及“众筹炒房”。
- 杭州调控升级，非本市户籍居民家庭限购1套住房，且根据不同购房条件，再次购房首付比例上调至40%或60%。

广发地产组合：包括阳光城、东百集团、嘉宝集团、阳光股份、广东明珠和中国国贸，本周保持不变。
重点公司动态：
- 广宇集团：孙公司万鼎房产拟减少注册资本3.2亿元。
- 新城控股：以4.08亿元竞得常州商办住用地。
- 华夏幸福：与石家庄市政府签署PPP合作协议。
- 中南建设：认购美国区块链公司可转换票据。
- 绿地控股：拟持有协信远创40%股权。
- 荣盛发展：香河现代产业园合作范围扩展。
- 建发股份：发行超短期融资券。
- 宋都股份：设立合伙企业投资医疗健康领域。
- 阳光城：控股股东提供财务资助。

投资评级：
- 买入：预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上。
- 持有：预期未来12个月内股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%。
- 卖出：预期未来12个月内股价表现弱于大盘10%以上。
部分公司估值与EPS：
- 万科A：最新股价25.99元，总市值2869亿元，EPS为1.64元。
- 招商蛇口：最新股价16.81元，总市值1329亿元，EPS为0.87元。
- 泛海控股：最新股价10.22元，总市值531亿元，EPS为0.39元。
- 金地集团：最新股价12.04元，总市值542亿元，EPS为0.71元。
- 新湖中宝：最新股价4.81元，总市值414亿元，EPS为0.13元。
- 建发股份：最新股价11.05元，总市值313亿元，EPS为0.93元。
- 荣盛发展：最新股价8.63元，总市值375亿元，EPS为0.56元。
- 中国国贸：最新股价19.16元，总市值193亿元，EPS为0.62元。
- 阳光股份：最新股价7.76元，总市值58亿元，EPS为0.03元。
- 海德股份：最新股价43.70元，总市值66亿元，EPS为0.15元。