20241227-瑞达期货-国债期货周报_国债短端继续走强_跨年交易或转平淡_26页_4mb

国债期货周报总结（20241227）

行情回顾

本周国债收益率呈两端强中间弱格局：1年期收益率上升34个基点至0.55%，2年期至5年期收益率略有上行，10年期和30年期收益率分别下降约1个基点至1.69%和1.94%。国债期货涨跌不一：30年期主力合约周涨0.25%，10年期持平，5年期跌0.11%，2年期涨0.06%。成交量方面，TL和TS合约增加，T和TF合约减少；持仓量普遍下降。

消息回顾与分析

政策方面，国务院优化地方政府专项债券管理，扩大投向领域和资本金范围，预计提升明年财政效率和投资方向。财政部强调2025年更积极的财政政策，包括提高赤字率和加快支出进度。工业数据方面，1-11月规模以上工业企业利润同比下降47%，显示经济压力；海外数据如美国失业金申请人数低于预期，日本核心CPI持续上升，市场对降息预期调整。资金面显示央行净回笼资金，资金价格波动，DR007加权均价上行至18%。

图表分析

图表显示国债期限收益率差走扩或收敛，跨期价差变化，成交量和持仓量趋势，以及汇率、Shibor利率等市场指标波动。整体反映出短期利率上升，长期利率下行，市场情绪趋于震荡。

行情展望与策略

展望未来，经济形势不明朗，财政和货币政策或加大宽松力度，支持债市调整。预计利率下行压力存在，但跨年后交易转平淡。建议投资者逢低参与长债，注意短端利率可能回升。总体风险包括汇率波动和海外市场影响。