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焦煤焦炭早报（2026-1-16）总结

核心内容概述

本报告分析了2026年1月16日焦煤与焦炭市场的基本面、价格走势、库存情况及市场预期，提供了相关数据与图表支持，帮助投资者把握短期走势。

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焦煤市场分析

基本面

• 煤矿在保障安全的前提下保持适量生产，库存水平不高。
• 下游企业复产带动采购积极性，贸易商抄底情绪显现，部分矿点订单增加，出货压力减小。
• 线上竞拍中低位煤价继续补涨，整体成交价格重心上移。
• 市场情绪有所升温，整体偏多。

基差

• 焦煤现货价格为1230元/吨，基差为42.5元，现货升水期货。

库存

• 总样本库存为1957万吨，较上周减少21万吨，显示市场去库存趋势。

盘面

• 焦煤价格在20日均线上方，显示短期偏强走势。

主力持仓

• 焦煤主力净多，且多头持仓增加，市场情绪偏多。

预期

• 原料端炼焦煤价格企稳反弹，焦化企业开工积极性不减，刚需支撑仍在。
• 下游焦钢企业库存偏低，冬储补库需求增加，采购行为增多，对焦煤价格形成支撑。
• 预计短期焦煤价格将维持稳定运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业对原料煤采购放缓
2. 钢材价格疲软

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焦炭市场分析

基本面

• 原料煤价格上涨，导致焦企入炉成本增加，利润空间收窄，多数焦企处于盈亏平衡线附近。
• 少数焦企受环保因素影响，开工积极性不高，但多数仍正常生产。
• 钢厂对焦炭采购积极性增强，焦企厂内库存多处于低位或零库存。

基差

• 焦炭现货价格为1630元/吨，基差为-115元，现货贴水期货。

库存

• 总样本库存为858万吨，较上周减少1万吨，显示去库存趋势。

盘面

• 焦炭价格在20日均线上方，显示短期偏强走势。

主力持仓

• 焦炭主力净多，但多头持仓减少，市场情绪偏多。

预期

• 钢厂及中间投机贸易商采购积极性恢复，焦企库存压力减小，看涨惜售意愿增强。
• 原料端焦煤价格上涨，线上竞拍成交明显好转，焦炭成本支撑走强。
• 预计短期焦炭价格将维持稳定运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

利空因素

1. 钢厂利润空间受到挤压
2. 补库需求已有部分透支

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价格与库存数据

焦煤价格

• 进口俄罗斯炼焦煤：主焦煤（K4）价格为1300元/吨，1/3焦煤（GJ）价格为1220元/吨（曹妃甸港），肥煤（Elga）价格为1120元/吨（曹妃甸港），瘦煤（K10）价格为1150元/吨（曹妃甸港）。
• 进口澳大利亚炼焦煤：主焦煤（贡耶拉、OD、多尼亚）价格为1550元/吨或1500元/吨（曹妃甸港）。

焦炭价格

• 贸易出库：准一级冶金焦价格为1480元/吨（日照港、青岛港、天津港），一级冶金焦价格为1580元/吨（日照港、青岛港、天津港）。
• 工厂平仓：二级冶金焦价格为1370元/吨（日照港），准一级冶金焦价格为1470元/吨（日照港、青岛港、天津港），一级冶金焦价格为1570元/吨（日照港、青岛港、天津港）。

库存情况

• 焦煤港口库存：295万吨，较上周减少0.1万吨。
• 焦炭港口库存：195.1万吨，较上周增加1万吨。
• 独立焦企焦煤库存：819.3万吨，较上周减少69.2万吨。
• 独立焦企焦炭库存：42.5万吨，较上周增加3.5万吨。
• 钢厂焦煤库存：803.8万吨，较上周增加4.3万吨。
• 钢厂焦炭库存：626.7万吨，较上周减少13.3万吨。

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其他市场指标

• 全国独立焦企产能利用率：74.48%，显示行业运行较为正常。
• 全国独立焦化厂吨焦平均盈利：25元，表明焦炭市场盈利有限。
• 高炉开工率：数据最新日期为2025年8月1日，显示钢厂生产活动稳定。
• 铁水产量：数据最新日期为2025年8月1日，铁水产量上升，支撑焦炭需求。

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价差走势

• 焦煤价差：01-05、05-09、09-01价差图表显示市场价差波动，但未明确涨跌趋势。
• 焦炭价差：01-05、05-09、09-01价差图表显示市场价差波动，但未明确涨跌趋势。

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结论

短期来看，焦煤与焦炭市场均呈现偏稳运行态势，主要受原料端价格支撑及下游补库需求影响。焦煤市场情绪回暖，库存下降，价格重心上移；焦炭市场则因成本支撑增强及采购积极性恢复，亦维持稳定。投资者应关注后续原料价格波动及下游需求变化。