20250228-冠通期货-自身基本面支撑仍存_铁矿高位弱势震荡_3页_399kb

冠通期货铁矿石2505合约分析报告总结

当前市场表现
铁矿石主力合约I2505震荡为主，最终收于7995元/吨，涨幅-0.074%。

基本面分析
外矿发运量环比大幅增加，到港压力减小。126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率略有提升，此前到港偏低导致近端供应紧张预期缓解。中国47港到港量环比减少587万吨，但北方六港到港量环比增加1333万吨。澳洲飓风影响减弱，一季度发运受天气扰动较多，供应仍将偏紧；但铁矿石价格已处非主流矿山成本线以上，对其出货量影响有限，中长期供应宽松格局未变。
需求端，高炉复产持续恢复，钢厂盈利率尚可。不过终端需求恢复的持续性存在不确定性。3月份上旬的政策面可能会带来波动。
铁水小幅回升，表明需求有一定恢复但尚不稳固。

库存情况
港口库存继续攀升，钢厂普遍采取低库存策略，对中长期矿价的上行空间构成压力。

操作建议
短期呈现高位弱势震荡态势，操作建议逢高止盈前期多单，5-9正套继续持有。关注下方790附近的技术性支撑。

展望
缺乏新的增量利好消息支撑。原料出口扰动加大、粗钢产量调控预期升温、焦煤供给消息提振等因素，相互叠加使短线存在反弹后回调可能性。政策面的变化值得未来关注。