20220822-华安证券-概伦电子-688206.SH-22H1业绩表现亮眼_持续深入DTCO战略_4页_393kb

概伦电子2022年半年报总结

核心内容

概伦电子于2022年8月22日发布了2022年半年报，展示了公司在设计类EDA、制造类EDA及半导体测试仪器领域的强劲增长，同时持续推进DTCO（设计-制造协同优化）战略，提升产品生态建设能力。

业绩表现

• 营业收入：2022H1实现1.10亿元，同比增长34.04%；其中，第二季度营收达0.7亿元，同比增长29.03%。
• 归母净利润：2022H1实现0.18亿元，同比增长38.28%；扣非归母净利润0.17亿元，同比增长49.14%。
• 主要增长因素：
  • 产品性能提升，带动设计类EDA、制造类EDA及半导体测试仪器快速增长。
  • 战略合作推进，开拓新客户并加快订单交付。
  • 下游需求高景气及EDA国产替代加速，推动行业整体发展。

产品结构优化

• EDA软件授权业务：2022H1营收达0.73亿元，占总营收的66.73%。
• 设计类EDA：营收0.35亿元，同比增长55.01%，占EDA软件授权业务的48.58%，占比同比提升6个百分点。
• 国内市场增长：境内收入同比增长115.10%，占比达48.12%，较去年同期提升18个百分点，表明公司在国内外市场均取得良好发展。

DTCO战略进展

• 公司发布EDA全流程平台产品NanoDesigner，集成存储和模拟/混合信号IC设计环境，与NanoSpice系列引擎协同，为定制类芯片设计提供完整解决方案。
• 这标志着公司在DTCO战略上取得阶段性成果，技术实力和产业经验得到进一步验证。
• 公司与东芯半导体、SK海力士、三星等企业开展合作，推动产品性能提升。

研发投入与技术壁垒

• 研发投入：2022H1研发费用率达49.34%，同比提升11.6个百分点。
• 研发团队：研发人员数量达189人，占总人数的64.29%，同比提升7.8个百分点；硕博比例达73%，显示公司对高素质人才的重视。
• 技术优势：持续的研发投入和高素质团队为公司构建了较强的技术壁垒，支撑其在EDA行业的竞争力。

投资建议

• 评级：维持“买入”评级。
• 盈利预测：
  • 2022年预计收入2.9亿元，同比增长47%；
  • 2023年预计收入4.2亿元，同比增长46%；
  • 2024年预计收入6.0亿元，同比增长43%。
• 净利润预测：
  • 2022年预计归母净利润0.5亿元，同比增长64%；
  • 2023年预计归母净利润0.6亿元，同比增长38%；
  • 2024年预计归母净利润0.9亿元，同比增长32%。

财务指标分析

风险提示

1. 研发突破不及预期；
2. 政策支持不及预期；
3. 产品交付不及预期。

联系信息

• 分析师：尹沿技（S0010520020001）、王奇珏（S0010522060002）、胡杨（S0010521090001）
• 联系人：张旭光（S0010121090004）

重要声明

本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，分析师对这些信息的准确性或完整性不做任何保证。报告中的信息和意见仅供参考，不构成投资建议。投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。