20211018-美尔雅期货-豆粕期权周报_粕价偏弱震荡_期权隐波上升_13页_1mb

报告摘要

豆粕期权周报总结（20211018）

核心内容

本报告为美尔雅期货研究院研究员戴霞于2021年10月18日发布的豆粕期权周报，主要分析了近期豆粕期权市场走势及策略建议。

主要观点

1. 标的行情回顾

CBOT大豆：本周价格偏弱震荡，周线收于1218.5美分/蒲式耳，环比下跌2%。
DCE豆粕：价格继续下行，指数周线收于3190元/吨，环比下跌3%。
市场动态：美豆收割持续推进，新季产量增加，巴西大豆产量预期上升，阿根廷大豆出口进度较慢，大豆到港不及预期，导致油厂库存下滑，压榨开机率偏低，豆粕库存小幅回落。
饲料企业行为：饲料企业降低物理库存，粕价呈现偏弱震荡走势。

2. 期权行情回顾

成交量：本周豆粕期权总日均成交221043手，环比上升。
持仓量：总持仓量为446617手，环比上升。
M2201系列期权：
- 日均成交157640手，环比上升。
- 周末总持仓量325035手，环比上升。
- 持仓量PCR下降，最新值为0.81。
波动率：
- 主连短期历史波动率持平。
- 主力合约系列期权隐含波动率上升，最新值为21.41%。
- 从期限结构看，短期历史波动率略低于长期波动率，10日HV最新值为18.41%，接近均值水平。

3. 期权策略推荐

市场判断：粕价偏弱震荡，期权隐波增加。
策略建议：建议投资者逢高尝试买入看跌期权。

关键信息

研究员信息：
- 姓名：戴霞
- 投资咨询从业证号：Z0010676
- 期货从业资格证号：F0284802
- 联系方式：Email: daix@mfc.com.cn，Tel: 027-68851655
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