20220926-美尔雅期货-豆粕期权周报_粕价震荡运行_期权隐波上升_13页_952kb

豆粕期权周报总结（20220926）

核心内容

本报告为美尔雅期货期权组发布的豆粕期权周报，重点分析了本周豆粕市场的行情变化及期权策略建议。整体来看，豆粕价格呈现震荡运行态势，期权隐含波动率小幅上升，建议投资者关注卖出期权或价差组合策略。

主要观点

• 美豆生长状况不佳：美豆生长情况未见明显改善，收割进度略慢，影响市场预期。
• 巴西大豆播种开始：巴西大豆播种进入阶段，对全球供应预期产生一定影响。
• 美豆出口销售一般：出口数据未有显著提升，市场情绪偏谨慎。
• 国内油厂压榨开机率高：国内大豆加工企业开工率较高，推动豆粕供应。
• 现货市场成交活跃：豆粕现货市场交易表现良好，库存快速下降。
• 粕价震荡运行：综合国内外因素，豆粕价格在震荡中运行。
• 期权隐波小幅上升：市场对价格波动的预期增强，隐含波动率上升至25%。
• 策略建议：在当前行情下，建议持有卖出期权或价差组合以应对市场不确定性。

关键信息

标的行情回顾

• CBOT大豆：本周价格偏弱震荡，周线收于1426美分/蒲式耳，环比下跌1.4%。
• DCE豆粕：价格偏强震荡，周线收于4087元/吨，环比上涨1.5%。

期权行情回顾

• 总成交量：本周豆粕期权日均成交197280手，环比上升。
• 总持仓量：总持仓量为604764手，环比上升。
• M2301系列期权：
  • 日均成交量77595手，环比下降。
  • 周末总持仓量407603手，环比上升。
  • PCR值上升至2.81，显示市场看跌情绪有所增强。
• 波动率分析：
  • 主连短期历史波动率高于长期历史波动率，10日HV值为28%，接近90分位水平。
  • 主力合约系列期权隐含波动率上升，最新值为25%。

期权策略推荐

• 卖出期权：在粕价震荡、隐波上升的背景下，卖出期权可作为对冲风险或获取权利金的策略。
• 价差组合：建议投资者考虑价差组合策略，以降低市场波动带来的风险。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。
• 本报告版权为美尔雅期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

公司信息

公司总部

• 地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 电话：400-700-0068

华北地区

• 济南营业部
  地址：济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416
  电话：0531-86085909
• 石家庄营业部
  地址：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室
  电话：0311-89103825
• 北京朝外营业部
  地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心C座10层1006
  电话：010-65389929

安徽分公司

• 地址：合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室
  电话：0551-66199580

华中地区

• 汉口营业部
  地址：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼
  电话：027-85804810
• 武昌营业部
  地址：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709
  电话：027-87300866
• 黄石营业部
  地址：黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁）
  电话：0714-6309781
• 荆州营业部
  地址：荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室
  电话：0716-8512605
• 宜昌营业部
  地址：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室
  电话：0717-6464516
• 十堰营业部
  地址：十堰市人民北路68号大都会广场21楼
  电话：0719-8662689 8663190
• 襄阳营业部
  地址：襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室
  电话：0710—3472966

华南地区

• 福州营业部
  地址：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层
  电话：0591-28308777
• 泉州营业部
  地址：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室
  电话：0595-22589182
• 广州营业部
  地址：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室
  电话：020-83888366
• 南昌营业部
  地址：南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层
  电话：0791-85239616
• 深圳营业部
  地址：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702
  电话：0755-83203580

华东地区

• 上海源深路营业部
  地址：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦 1806室
  电话：021-51758111
• 常州营业部
  地址：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室
  电话：0519-81290686
• 杭州营业部
  地址：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室
  电话：0571-89978782
• 杭州古玉路营业部
  地址：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座
  电话：0571-86623280
• 上海陆家嘴东路营业部
  地址：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室
  电话：15026938653
• 富阳营业部
  地址：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室
  电话：13567133673

成都营业部

• 地址：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号
  电话：028-65785466

南京营业部

• 地址：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A
  电话：025-83191151

联系方式

• 公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 销售热线：15172542213（江经理）
• 公司网站：www.mfc.com.cn
• 产业研究中心：公众号meyqhyjy