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报告摘要

投资要点总结

润本股份（603193.SH）
公司上半年营业收入增长20.31%，归母净利润同比增长4.16%。重点拓展线下渠道，新增合作山姆渠道，同时多款新品上市。凭借大品牌、小品类战略及性价比优势，公司在细分赛道竞争优势显著，未来持续拓展品牌矩阵，业绩增长稳健。
泡泡玛特（09992.HK）
上半年营收增长超200%，净利润增速接近400%。国内与海外市场同步增长，核心IP如LABUBU系列产品带动业绩爆发。线上线下渠道全面布局，会员体系完善，品牌粘性强。看好其潮玩IP全产业链运营能力，未来海外拓展与新IP研发将推动增长。
特步国际（01368.HK）
主品牌稳健增长，专业品牌（索康尼、迈乐）高增速，上半年营收同比+7.1%。专业运动领域快速迭代，产品矩阵丰富，未来通过品类拓展渠道下沉继续发力。
方盛股份（832662.BJ）
营收同比增长15%，新能源领域（风电、储能、数据中心）新业务贡献显著增长。技术研发与产能扩张持续推进，AI优化、新材料应用提升竞争力，维持增持评级。
康比特（833429.BJ）
上半年营收增长10.9%，蛋白增肌类产品收入同比增29%，但受原料价格影响净利润下滑。聚焦高毛利产品，优化销售结构，国内外渠道稳步推进，看好其在专业营养食品领域的长期发展。
林泰新材（920106.BJ）
归母净利润同比高增长168%，自主可控趋势下国产化需求旺盛，尤其在新能源车DHT领域突破，市占率提升明显。未来飞行汽车、特种车辆等新领域拓展有望带来新增长。
邦德股份（838171.BJ）
横向拓展热交换产品，营收增长13.53%。海外市场与东南亚渠道持续发力，多元化布局增强抗风险能力，产能释放后成长空间可期。