20240823-安信国际证券-兖煤澳大利亚-03668.HK-中期未派息或为潜在战略机会_维持全年指引_5页_1mb

兖煤澳大利亚2024年中期业绩总结

兖煤澳大利亚报告2024年上半年业绩，收入同比下降21%至3138亿澳元，税后利润下降57%至420亿澳元，主因煤炭价格大幅下跌，平均实现价格降至176澳元/吨，同比下降37%。尽管如此，权益煤炭产量同比增长18%至17百万吨，环比受雨水等影响略有下降，但预计全年产量可达35-39百万吨。

公司未进行中期分红，此举为潜在战略活动做准备，并维持派息政策不变，未变. 部分。基于优质低成本资产和运营能力，维持“买入”评级，目标价387港元。规模预测调整，略微上调生产成本假设，下调煤价假设，预计2024/2025年EPS分别为0.78/1.06澳元。

风险包括需求不及预期、煤价快速下行等。财务数据显示，公司收入和利润虽现下滑，但预计下半年产量和利润率可能回暖。

每股收益和市盈率等指标表明，公司前景被看好，但需关注通胀和生产不确定性。