2021-06-27-上交所科创板-天津美腾科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_419页_7mb

天津美腾科技股份有限公司科创板上市风险提示与核心信息总结

核心内容概览

天津美腾科技股份有限公司（以下简称“美腾科技”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主营工矿业智能装备与系统，核心产品包括煤炭智能干选设备、TCS智能粗煤泥分选设备、智能系统与仪器等，业务聚焦于煤炭行业，但已逐步向矿业、非金属等领域拓展。

主要观点与关键信息

一、公司概况

• 公司名称：天津美腾科技股份有限公司
• 成立日期：2015年1月21日
• 注册资本：6,632.00万元
• 法定代表人：李太友
• 注册地址：天津市滨海新区中新生态城中滨大道以南生态建设公寓8号楼
• 主要生产经营地址：天津市西青经济技术开发区赛达六支路8号A2座-A区
• 控股股东：天津美腾资产管理有限公司
• 实际控制人：李太友
• 行业分类：专用设备制造业（C35）
• 发行股数：不超过2,211.00万股，占发行后总股本不低于25%
• 发行后总股本：不超过8,843.00万股
• 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售、网上定价发行相结合
• 保荐机构：华泰联合证券有限责任公司
• 发行目的：用于智能装备生产及测试基地建设、智慧工矿项目、研发中心建设、创新与发展储备资金项目等。

二、风险提示

1. 行业周期性风险

• 公司收入主要来源于煤炭行业，但受“碳达峰”、“碳中和”政策影响，煤炭消费总量及比重将下降，可能对公司经营产生不利影响。

2. 业务拓展不及预期风险

• 公司正尝试拓展至矿物分选、垃圾分选、矿业智能化等非煤炭领域，但存在因业务需求差异、资源投入不足或经验不足导致的拓展风险。

3. 市场竞争风险

• 智能干选技术逐渐成熟，可能替代传统湿法分选设备市场，同时工矿业智能化趋势吸引大量软件、工业互联网、自动化企业进入市场，公司需持续提升产品竞争力，否则面临市场竞争风险。

4. 毛利率下降风险

• 2018-2020年公司综合毛利率分别为61.46%、65.12%、63.58%，虽然总体较高，但若市场竞争加剧，产品销量或价格下降，或成本控制能力减弱，可能导致毛利率下降。

5. 应收账款余额较大风险

• 2018-2020年公司应收账款占营业收入比例分别为46.78%、42.57%、55.01%，若无法按期收回，将对公司业绩和经营造成不利影响。

6. 关联交易金额增加风险

• 大地公司为关联方，公司与之存在频繁的关联销售和采购，关联交易金额占营业收入比例分别为18.69%、24.56%、20.56%。未来关联交易金额可能进一步增加。

7. 存货余额较大风险

• 公司存货账面价值逐年上升，占流动资产比例分别为27.16%、22.25%、25.45%。在产品占存货比例高，存在运输、保管及项目停滞导致的减值风险。

8. 政府补助变动风险

• 2018-2020年公司获得政府补助分别为110.36万元、1,552.74万元、2,732.52万元，若政策变动，可能影响公司业绩。

9. 经营活动现金流波动风险

• 公司经营活动现金流净额波动较大，2018年为-1,831.11万元，2019年为145.16万元，2020年为1,977.98万元，存在因应收账款和存货增加导致的现金流不足风险。

10. 管理及内控风险

• 公司经营规模迅速扩张，对管理能力提出更高要求。若不能有效完善内控体系，可能影响公司正常运营。

11. 法律风险

• 存在产品质量不达标、劳务派遣用工超标、应收账款质押等法律风险，可能引发赔偿责任或行政处罚。

三、技术与业务特点

• 核心技术：包括X光识别、计算机视觉、机器学习、深度学习、边缘计算等，形成智能装备与系统。
• 研发投入：近三年累计研发投入为10,251.51万元，占营业收入比例14.66%，符合科创板相关标准。
• 研发人员占比：研发人员占员工总数的30.19%，高于10%的门槛。
• 专利情况：截至2021年3月31日，公司拥有105项授权专利（含38项发明专利），52项计算机软件著作权，技术实力较强。

四、财务数据（2018-2020年）

五、公司治理与合规情况

• 公司治理结构健全，不存在红筹架构或表决权差异等特殊安排。
• 公司与中介机构无直接或间接的股权关系或其他权益关系。
• 公司已按照《劳务派遣暂行规定》规范用工，目前劳务派遣员工占比低于10%。
• 公司不存在重大违法违规行为，资金未被占用，无对外担保。

六、未来发展战略

• 公司秉承“绿色科技、智慧矿山”的理念，致力于引领工矿业智能化发展。
• 未来将拓展至矿业、非金属等领域，推动技术研发与应用，提升产品附加值。
• 公司已积累大量工矿业通用性技术，为进入新领域奠定基础。

七、符合科创板定位

• 公司属于“高端装备制造产业”之“智能制造装备产业”，符合科创板对科技创新企业的定位。
• 公司符合科创板上市标准，预计市值不低于10亿元，2019-2020年净利润均保持正增长。

八、募集资金用途

• 项目名称：智能装备生产及测试基地建设项目、智慧工矿项目、研发中心建设项目、创新与发展储备资金项目
• 项目投资总额：50,945.15万元
• 拟用募集资金投入金额：50,945.15万元
• 资金用途：用于研发、生产、测试、智慧矿山项目及储备资金，支持公司持续发展。

九、投资者保护

• 公司承诺招股说明书内容真实、准确、完整，对虚假陈述承担法律责任。
• 公司制定明确的利润分配政策，保障投资者权益。
• 重要承诺包括股东、高管、实际控制人、保荐人及证券服务机构等。

结语

综上所述，天津美腾科技股份有限公司是一家专注于工矿业智能装备与系统研发的科技企业，其业务主要集中在煤炭行业，但也逐步向矿业、非金属等领域扩展。公司具有较强的技术实力和研发能力，但同时也面临行业周期性、市场竞争、财务风险、管理风险等多重挑战。投资者应充分关注公司披露的风险因素，审慎决策。