20230525-兴证期货-有色金属日度报告_14页_4mb

市场动态简述：

宏观：

• 美国国债收益率曲线长期倒挂，通胀预期夹杂经济衰退担忧。
• 美联储会议纪要显示官员对暂停加息意见不一，继续强调高通胀压力。
• 债务上限谈判出现波动，金融系统风险受到关注。

铜：

• 基本面与宏观层面共振，导致铜价走弱。
• 市场预期新增订单边际递减，淡季需求有下滑风险。
• 产量环比回落，但净供应同比增加。
• SMM全国铜库存环比微降，同比仍高。
• 关注6.1-6.2万元/吨支撑。

铝：

• 供应端复产存在不确定性，需求端尚处修复中。
• 成本支撑在1.6万元/吨，云南复产预期不确定性增加。
• 库存下降不及历年同期，运行产能回升至4100万吨。
• 价格震荡，等待复产和需求确认。

锌：

• 预计锌供应将走强，短期支撑19000元/吨。
• 库存偏低支撑市场，但消费仍有滞后性。
• 云南限电可能缓解需求端预期，实际成交受地产基建影响偏低。

行业新闻：

• 锡矿供应增量，主要厂商SME锡矿产量创新高。
• 高盛铜价预期下调至8689美元/吨，镍价预期亦下调。

数据与图表更新：

• 各金属品种的价格与库存变动情况、市场供需数据。

其他提醒：
报告数据来源于Wind、SMM等，图形展示市场动态。免责声明中强调报告仅供参考。