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天然橡胶市场周度总结（2026年2月）

一、核心内容概述

本报告汇总了2026年2月8日天然橡胶市场相关数据，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况及期权市场等多方面内容，旨在为市场参与者提供全面的市场动态参考。

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二、期货市场表现

1. 主要合约收盘价

• 沪胶主力合约收盘价：16335元/吨，环比上涨90元。
• 20号胶主力合约收盘价：13230元/吨，环比上涨80元。

2. 价差情况

• 沪胶5-9差：105元/吨，环比上涨10元。
• 20号胶3-4价差：-45元/吨，环比上涨5元。
• 沪胶与20号胶价差：3105元/吨，环比上涨10元。

3. 持仓量变化

• 沪胶主力合约持仓量：151944手，环比增加1674手。
• 20号胶主力合约持仓量：48541手，环比减少128手。
• 沪胶前20名净持仓：-35635手，环比增加927手。
• 20号胶前20名净持仓：-9125手，环比减少318手。

4. 仓单情况

• 沪胶交易所仓单：112570吨，环比持平。
• 20号胶交易所仓单：50803吨，环比减少201吨。

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三、现货市场动态

1. 主要市场报价

• 上海市场国营全乳胶：16200元/吨，环比上涨100元。
• 上海市场越南3L：16500元/吨，环比上涨150元。
• 泰国人民币混合胶：15200元/吨，环比上涨100元。
• 马来西亚人民币混合胶：15150元/吨，环比上涨100元。
• 齐鲁石化丁苯1502：13000元/吨，环比持平。
• 齐鲁石化顺丁BR9000：12800元/吨，环比持平。

2. 基差情况

• 沪胶基差：-135元/吨，环比上涨10元。
• 沪胶主力合约非标准品基差：-1045元/吨，环比下跌65元。
• 青岛市场20号胶：13557元/吨，环比上涨126元。
• 20号胶主力合约基差：327元/吨，环比上涨46元。

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四、上游情况分析

1. 市场参考价

• 烟片：泰国生胶：62.07泰铢/公斤，环比上涨0.72泰铢/公斤。
• 胶片：泰国生胶：58.6泰铢/公斤，环比上涨0.74泰铢/公斤。
• 胶水：泰国生胶：60泰铢/公斤，环比上涨0.7泰铢/公斤。
• 杯胶：泰国生胶：52.95泰铢/公斤，环比上涨0.85泰铢/公斤。

2. 理论生产利润

• RSS3理论生产利润：138.6美元/吨，环比上涨13.6美元/吨。
• STR20理论生产利润：5美元/吨，环比上涨1美元/吨。

3. 进口量

• 技术分类天然橡胶月度进口量：19.93万吨，环比增加3.05万吨。
• 混合胶月度进口量：39.63万吨，环比增加9.41万吨。

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五、下游情况分析

1. 轮胎企业开工率

• 全钢胎开工率：60.7%，环比下降1.74个百分点。
• 半钢胎开工率：72.76%，环比下降2.08个百分点。

2. 库存天数

• 全钢胎库存天数：47.97天，环比增加1.19天。
• 半钢胎库存天数：45.24天，环比下降3.54天。

3. 产量情况

• 全钢胎产量：1286万条，环比下降15万条。
• 半钢胎产量：5839万条，环比增加8万条。

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六、期权市场波动率

• 标的历史20日波动率：21.72%，环比上涨0.19个百分点。
• 标的历史40日波动率：17.97%，环比上涨0.11个百分点。
• 平值看涨期权隐含波动率：24.85%，环比上涨1.29个百分点。
• 平值看跌期权隐含波动率：24.86%，环比上涨1.31个百分点。

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七、行业消息

1. 天气影响：国内天然橡胶主产区处于停割期，东南亚主产区降雨量略有增加，对割胶工作影响略有增强；马来西亚降雨量偏高，对割胶工作影响增强。
2. 重卡市场：2026年1月我国重卡市场销售约10万辆，环比持平，同比大幅增长约39%。
3. 青岛库存：截至2026年2月8日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存60.68万吨，环比增加1.51万吨，增幅2.55%。保税区库存增幅1.38%，一般贸易库存增幅2.78%。
4. 企业开工情况：部分轮胎企业进入停工放假状态，导致产能利用率下滑。

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八、观点总结

• 供应端：国内主产区停割，海外由旺产向减产过渡，总供应呈现缩量。
• 库存端：青岛港口保税及一般贸易库存均呈现累库，总库存累库幅度环比扩大。
• 需求端：下游企业春节前备货基本完成，采购以刚需为主，出库量继续下滑。
• 预测：预计ru2605合约短线在15900-16600元/吨区间波动，nr2604合约短线在13000-13500元/吨区间波动。

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数据来源：第三方数据，仅供参考。
市场有风险，投资需谨慎。

研究员：林静宜
期货从业资格号：F03139610
期货投资咨询从业证书号：Z0021558

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