20220207-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_9页_248kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕主要农产品的国际市场走势、国内供需情况及期货操作建议展开分析，涵盖了白糖、棉花、苹果、红枣、花生、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油及棕榈油等品种。整体来看，部分品种因供需变化或外部因素影响，预计节后走势偏弱或偏强，操作建议以高抛低吸、偏多思路或观望为主。

主要观点与关键信息

白糖

• 国际市场：春节后美国ICE原糖3月合约下跌约1.2%，因印度、泰国新榨季产量预期增加，加剧市场悲观情绪。
• 国内市场：节后国内甘蔗压榨仍进行，工业库存上升，供应增加，下游需求进入淡季，糖市承压。
• 操作建议：郑糖2205合约短期在5600-5760元/吨区间高抛低吸。

棉花

• 国际市场：美国ICE棉花3月合约上涨超4%，因中国进口需求强劲，出口装船量创市场年度高位。
• 国内市场：国内棉花商业库存高位，供应充足，但贸易商惜售情绪仍存，国产棉流通受限。下游纺企刚性需求增加，或支撑期价。
• 操作建议：郑棉2205合约偏多思路对待，关注国内需求变化。

苹果

• 市场情况：主产区雨雪天气影响走货，节后消费进入淡季，冷库出库速度放缓。
• 替代效应：柑橘类供应充足且价格低廉，对苹果形成替代压力。
• 操作建议：短期暂且观望，关注走货情况及价格变化。

红枣

• 天气影响：西北地区雨雪天气限制红枣走货，节后节日效应减弱。
• 成本支撑：21/22年度红枣仓单成本支撑强劲，利好市场。
• 操作建议：郑枣短期暂且观望，关注天气及库存变化。

花生

• 供应情况：节后油厂开机率回升，原料库存偏低，补库需求增强。
• 成本支撑：储存成本增加，支撑短期价格。
• 市场预期：外盘上涨带动国内市场，但长期趋势受进口价格冲击影响，反弹为主。
• 操作建议：在7900-8200元/吨区间交易，关注MACD底背离信号。

玉米

• 国际市场：CBOT玉米期货下跌0.84%，因中国进口量低于预期，出口订单取消引发担忧。
• 国内市场：企业开始收购，价格稳定，贸易商挺价意愿较强，中长期看涨情绪明显。
• 操作建议：预计维持原有趋势，关注基层购销节奏。

淀粉

• 供应情况：国内深加工淀粉产量稳定，库存处于历史高位。
• 成本支撑：玉米价格坚挺，成本支撑较强。
• 操作建议：预计维持偏强趋势，关注玉米市场动态。

鸡蛋

• 供需分析：产蛋鸡存栏不高，春节对需求提振有限，但老鸡淘汰加快，后期供应压力不大。
• 成本支撑：饲料价格偏高，支撑蛋价。
• 操作建议：关注年后蛋价变化，若下跌不及预期，或带动远期期价走强。

菜粕

• 国际市场：CBOT大豆期货上涨7.01%，因南美干旱及美豆出口需求强劲。
• 国内影响：国内粕类受外盘提振，预计节后高开上涨。
• 操作建议：短期偏强，关注菜粕走势强于菜油的预期。

菜油

• 国际市场：美豆油上涨1.21%，但油粕比套利抑制涨幅。
• 国内库存：节后进入需求淡季，有累库预期，压制走势。
• 操作建议：预计粕强油弱，菜油涨幅受限，剩余多单止损上移至10日均线。

棕榈油

• 国际市场：马棕上涨2.31%，但产量和出口均下降，限制涨幅。
• 国内库存：沿海地区棕榈油库存下降，进口量不足，市场关注印尼出口限制及地缘政治因素。
• 操作建议：节前上涨趋势延续，剩余多单继续持有，止损上移至10日均线。

总结

本次会议指出，节后农产品市场整体呈现分化走势，部分品种如白糖、苹果、红枣因供需压力或天气影响，预计偏弱运行；而棉花、菜粕、豆粕、豆油、棕榈油等则因成本支撑、出口需求或市场情绪，预计偏强。操作上建议根据品种特性采取高抛低吸、偏多思路或观望策略，重点关注国内产销数据、天气变化及国际供需动态。