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农产品早报总结（2026-03-13）

一、核心内容概述

五矿期货农产品团队于2026年3月13日发布了农产品早报，内容涵盖白糖、棉花、蛋白粕、油脂和鸡蛋、生猪五大品种的行情资讯与策略观点，同时附有重点图表以辅助分析。报告基于国内外市场数据、机构预测及行业动态，分析了各品种的供需变化、价格走势及市场预期，为投资者提供了操作建议。

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二、各品种详细分析

1. 白糖

【行情资讯】

• StoneX将2025/26年度全球糖供应过剩量预测从290万吨大幅下调至87万吨，主要因印度产量下调。
• 印度2025/26榨季截至2月28日累计产糖2463万吨，同比增加262万吨。
• 巴西和泰国的产量数据有所波动，巴西产量上调，泰国产量减少。
• 全球食糖产量预计为1.8129亿吨，较此前预测下调48万吨。

【策略观点】

• 短线受原油价格波动影响，郑糖价格冲高回落。
• 原糖价格已跌至历史低位，且持续贴水巴西乙醇折算价，4月后巴西可能下调甘蔗制糖比例，不宜过分看空。
• 国内产糖逐渐收榨，增产压力缓解，未来原糖潜在利好或推动反弹。
• 建议逢低少量参与多单。

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2. 棉花

【行情资讯】

• ICAC预测2026/27年度全球棉花产量将下滑4%，至2480万吨。
• 美国2月26日至3月5日当周出口销售3.58万吨，累计出口208.65万吨，同比减少16.39万吨。
• 中国2月进口棉花18万吨，1-2月累计进口108万吨，同比减少156万吨。
• 国内商业库存521万吨，同比增加33万吨；纺纱厂开机率73.2%，环比上升8.6个百分点。

【策略观点】

• 短线受原油波动影响，郑棉价格冲高回落。
• 关注下游开机情况，若配合则郑棉仍有上涨空间。
• 建议逢低买入。

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3. 蛋白粕

【行情资讯】

• 中国2月大豆进口597.6万吨，1-2月累计进口1254.7万吨，同比减少7.8%。
• AgRural和StoneX均下调巴西2025/26年度大豆产量预测。
• USDA预测2025/26年度全球大豆产量为427.17百万吨，库存消费比29.54%，环比微降。
• 中国大豆到港量同比增加，港口库存也有所上升。

【策略观点】

• 受地缘危机影响，原油价格波动带动蛋白粕价格大幅波动。
• 建议短线观望，中线看涨。

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4. 油脂

【行情资讯】

• 马来西亚3月1-10日棕榈油产量环比增加1.55%，但出油率下降。
• 印尼政府研究重新启动B50强制掺混政策的可能性。
• 印尼1月棕榈油出口230万吨，环比减少，但同比增加。
• 马来西亚2月棕榈油产量128万吨，出口113万吨，库存270万吨。
• 国内三大油脂库存198万吨，同比减少7.7万吨。

【策略观点】

• 短期受原油价格上涨影响，油脂价格走强。
• 中国和印度植物油库存下降至偏低水平，中线维持看涨。
• 建议关注市场走势及库存变化。

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5. 鸡蛋

【行情资讯】

• 全国鸡蛋价格稳定，局部窄幅涨跌，主产区均价3.06元/斤。
• 供应稳定，下游消化速度一般，业者顺势出货。
• 2月蛋鸡苗补栏量、在产蛋鸡存栏量、淘鸡鸡龄等数据反映市场供需状况。

【策略观点】

• 产能呈趋势向下，但去化放缓，绝对供应仍偏高。
• 现货受阶段性需求支撑，但持续涨价动力不足。
• 盘面注入乐观预期，但偏高升水临近交割易受挤出。
• 近端反弹抛空为主，远端需留意成本端变化带来的支撑。

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三、生猪

【行情资讯】

• 国内猪价涨跌稳均有，河南均价10.09元/公斤，四川持平于10.11元/公斤，广西上涨。
• 养殖端标猪出栏积极性尚可，大猪需求一般，出栏压力偏大。
• 能繁母猪存栏、理论出栏量、生猪交易均重、日度屠宰量等数据反映市场供需。

【策略观点】

• 散户补栏意愿不足，对行情支撑有限。
• 短期现货或维持弱稳走势，关注饲料涨价对养殖成本的影响。
• 近端维持升水结构，反弹抛空为主；远端有产能去化预期，但现货上涨动力不足，建议观望。

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四、关键信息汇总

品种	关键信息
白糖	印度产量下调，全球供应过剩减少；国内增产压力缓解，建议逢低参与多单。
棉花	全球产量预计下滑，国内库存增加；关注下游开机情况，建议逢低买入。
蛋白粕	巴西产量下调，全球库存消费比微降；建议短线观望，中线看涨。
油脂	马来西亚产量环比增加，印尼政策研究重启；国内库存下降，中线看涨。
鸡蛋	供应稳定，需求一般；近端反弹抛空，远端观望。
生猪	产能去化放缓，现货弱稳；近端升水，建议反弹抛空，远端观望。

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五、图表说明

报告附有大量图表，涵盖各品种的产销数据、库存情况、出口量、开机率、利润等关键指标，用于辅助分析市场走势。图表数据来源包括中国糖业协会、USDA、MYSTEEL、卓创资讯、农业农村部等权威机构。

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六、免责声明

• 本报告基于可靠资料，力求提供精确数据与客观分析。
• 所有信息仅供参考，不构成买卖建议。
• 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估自身情况。
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