20170325-太平洋-计算机行业周报_两条投资主线_白马龙头股和次新龙头股_18页_1mb

计算机行业投资分析总结

核心内容

计算机行业展现出良好的成长性，根据已公布的业绩快报及年报，2017年营收增长25%，净利润增长24%。预计未来几年，行业仍能维持较高的增长速度，估值压力逐步消化，整体估值趋于合理。2017年的估值水平约为40倍，而2018年的PE平均水平预计为30倍左右，安全边际较高。因此，现在是布局未来一年投资机会的合适时机。

主要观点

• 行业整体展望：计算机行业的下游涉及多个领域，如医疗卫生、教育、电信、银行、税务、法检、智慧城市和军工等，其中部分细分行业如人工智能、电子政务、信息安全、安防监控、智慧城市等具有良好的市场成长性。
• 投资主线：
  • 低估值高成长的白马股：关注行业空间广阔、技术门槛高、研发投入大、规模优势明显的行业龙头，如安防监控行业的“双雄”海康股份和大华信息。
  • 高成长次新龙头股：计算机行业细分领域众多，次新股在上市后可能借助资本优势实现快速发展，推荐关注中科创达（Android系统、无人机）、万集科技（ETC和电子称重）、数字认证（第三方CA）、熙菱信息（新疆信息化龙头）等。

关键信息

行业动态

• 英特尔成立AI产品事业部：整合多个AI相关业务，强化在人工智能领域的布局。
• ofo与骑呗合作推出定制单车：ofo向骑呗采购智能单车，利用其GPS整合技术。
• 58同城加强数据安全措施：回应简历数据泄露事件，加强安全系统并提升防爬虫技术。
• 微软与丰田达成专利授权交易：涉及车联网技术，微软希望在车联网市场占据重要地位。
• 高通骁龙835发布：采用10纳米工艺，提升性能和效率，适用于智能手机、平板、VR设备等。

公司新闻跟踪

• 博通股份2016年业绩下滑：营业收入和净利润均出现下降，主要由于非经营性损益减少。
• 汇金股份推出限制性股票激励计划：计划向激励对象授予893.5万股限制性股票，占比1.643%。
• 南威软件中标福建省应急通信工程：中标金额为4,817.69万元，涉及350兆窄带数字集群（PDT）建设。
• 合众思壮2016年业绩增长：营业收入增长54.58%，毛利率提升0.32%。
• 新大陆非公开发行股票获审核通过：为公司未来战略发展提供资金支持。

行业数据

• 计算机板块表现：本周上涨1.07%，涨幅居中。计算机设备涨幅2.6%，计算机应用涨幅0.31%。
• 市盈率（PE）：2017年计算机板块PE为40倍左右，2018年预计降至30倍多一点。

个股信息

• 本周涨跌幅前10：海量数据（+61.09%）、熙菱信息（+14.5%）、万集科技（+14.2%）等表现突出。
• 本周涨跌幅后10：北信源（-5.97%）、汉邦高科（-5.64%）、三泰控股（-4.82%）等表现不佳。
• 大小非解禁及大宗交易：多家公司在未来三个月内有解禁计划，部分公司出现大宗交易，折价率不一。

投资建议

• 关注低估值高成长的白马股：如海康威视、大华股份等。
• 关注高成长次新龙头股：如中科创达、万集科技、数字认证、熙菱信息等。
• 注意风险：计算机行业发展进度不及预期、竞争加剧等。

风险提示

• 行业发展进度不及预期
• 竞争加剧风险

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
  • 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%

总结

计算机行业整体表现出良好的成长性，估值趋于合理，为投资者提供了良好的布局机会。重点关注低估值高成长的白马股和高成长次新龙头股，同时注意行业风险。