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新型储能概念受追捧，逆变器环节最受益

核心内容

本报告主要分析了2021年8月新能源车与电力设备与新能源行业的发展情况，重点指出新能源车产业链具备全球竞争力，同时强调新型储能概念在政策支持下受到市场追捧，尤其是逆变器环节受益显著。

主要观点

• 高层政策支持新能源车发展：中共中央政治局会议提出要支持新能源汽车加快发展，新能源车作为国内高端制造领域的代表产业，有望进一步提速发展。
• 分时电价机制优化推动新型储能发展：国家发改委发布通知，完善分时电价机制，拉大峰谷电价价差，促进新能源消纳，为新型储能发展创造更大空间，有利于实现“双碳”目标。
• 新能源车产业链表现强劲：新能源车渗透率屡创新高，海外政策持续加码，中国新能源车产业链具备全球竞争力，龙头企业加速出海。
• 逆变器行业受益显著：在光伏与储能双重驱动下，逆变器行业成长空间打开，未来确定性强，推荐福斯特、阳光电源、锦浪科技等公司。
• 市场表现与投资建议：电力设备与新能源行业表现优于大盘，部分个股如上能电气、盛弘股份等涨幅显著。投资建议涵盖多个环节，包括六氟、电解液、铜箔、隔膜、正极、负极、锂电池等。

关键信息

• 新能源车渗透率：2021年6月新能源车渗透率达12.7%，其中乘用车渗透率提升至15.36%，双双创历史新高。
• 分时电价政策：在系统峰谷差率超过40%的地方，峰谷电价价差原则上不低于4:1；其他地区不低于3:1。
• 光伏与储能行业：光伏组件出货排名前三为隆基、天合、晶澳。随着风光发电占比提升，新能源+储能将成为未来能源供给的重要方式。
• 投资建议：
  • 光伏环节推荐福斯特、阳光电源、锦浪科技，硅料环节推荐通威股份。
  • 新能源车方面，强烈推荐六氟环节的多氟多、天赐材料和天际，推荐结构件环节的震裕科技，电解液建议关注新宙邦，正极推荐容百科技、德方纳米、中伟股份，负极建议关注璞泰来，锂电池建议关注亿纬锂能、宁德时代、国轩高科。
  • 风电整机推荐明阳智能、运达股份，零部件推荐东方电缆、日月股份、天顺风能。
  • 电力设备及工控领域建议关注汇川技术、国电南瑞、良信股份、思源电气、派能科技、三花智控、宏发股份、亿华通、国网英大。

行情回顾

• 行业表现：电力设备与新能源行业在2021年7月26日-30日上涨0.64%，排市场第5位。
• 个股表现：上周涨幅前五为上能电气、盛弘股份、英搏尔、固德威、泰胜风能，跌幅前五为ST天成、大豪科技、申昊科技、爱旭股份、特锐德。
• 估值表现：中信电新PE（TTM）为55倍，PB为4.71；电气设备为40倍，电源设备为44倍，新能源动力系统为111倍。

行业跟踪

行业要闻

• 中国能建签订阿根廷200MW风电开发项目。
• 国家发改委发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》。
• 协鑫集团150亿元投资基金布局氢能。
• 2021年H1组件出货排名前三为隆基、天合、晶澳。

主要上市公司公告

• 寒锐钴业使用1.5亿元闲置募集资金购买理财产品。
• 德方纳米完成股票回购注销手续。
• 洛阳钼业董事会秘书辞职。
• 福莱特与晶澳科技签订战略合作协议。
• 日月股份董事减持公司股份。
• 多氟多子公司完成工商注册登记。
• 容百科技与孚能科技签订正极材料销售协议。
• 国轩高科全资子公司签署年产20万吨高端正极材料项目投资协议。

产业链价格

• 新能源车电池：正极材料价格有所上调，负极和隔膜价格维持稳定，电解液价格稳定。
• 光伏&风电：硅料价格小幅松动，硅片价格进入下行趋势，组件价格也有小幅下降。

风险提示

• 新能源装机容量不达预期。
• 光伏电站建设进度不达预期。
• 新能源汽车销量不达预期。