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吉利汽车2024年三季报分析总结

吉利汽车（00175HK）发布2024年三季报，营收同比增长20%至604亿元，归母净利同比增长92%至2455亿元。同时，公司拟战略性增持极氪股权，从母公司收购部分极氪股份，使极氪股权增持至62.8%。极氪将收购母公司及沃尔沃持有的领克股份，并增资以实现控股51%及并表。

评论显示，吉利主品牌在3Q24表现超预期，销量达53万辆，同比增长19%、环比增长11%。归母净利246亿元，同比增长92%、环比增长57%（不含二期出售收益）。其中，油车、出口和银河E5贡献显著，单车净利提升。极氪销量55万辆，同比增长51%，扭亏为盈，利润增长稳健。

公司通过收购极氪和领克股权，推进资源整合战略，预计降低冗余、提高效率，聚焦高端品牌和新能源产品。前瞻看好电动智能化转型，2024-2026年销量预测为215万辆至289万辆，新能源占比持续上升。重申“强推”评级，目标价区间219-248港元，基于调整后的盈利预期。

主要风险包括国内经济放缓、新能源车销量不及预期、出海挑战及竞争激烈价格战。

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