20251204-冠通期货-沥青日报_震荡运行_3页_499kb

报告摘要

供应端：上周沥青开工率环比升3.0个百分点至27.8%，同比偏低4.7个百分点，处于近年同期最低水平。预计本周山东等地炼厂转产，但复产计划可能推升开工率小幅上升。供应整体维持低位，减产幅度较大。
需求端：下游各行业开工率多数下滑，道路沥青开工环比降5个百分点至29%。北方施工收尾，南方项目增量有限，需求转弱，资金和天气因素限制增长。基础设施投资数据负增，经济疲软可能加剧需求压力。
库存情况：沥青炼厂库存存货比环比持平于14.5%，仍处于近年同期最低位。库存维持紧平衡，市场谨慎情绪主导。
期现行情：期货2601合约上涨1.06%至2952元/吨，基差为-12元/吨，较山东市场价呈现中性水平。出货量略有增加，但山东地区价格持续下跌，市场观望氛围浓厚。
基本面跟踪：经济数据显示社融增长放缓，基础设施投资负增，需求前景不佳。国际因素如地缘政治和原油价格波动可能影响供需，预计沥青期价短期偏弱震荡。