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沪镍期货日报总结

1. 市场概述与行情回顾

1.1 当日市场总体表现

• 沪镍主力2601合约：今日呈现窄幅震荡态势，价格波动区间收窄。
• 价格走势：开盘报117870元/吨，早盘小幅下探至117380元/吨，随后在宏观降息预期支撑下回升，最高达118210元/吨，收盘报117760元/吨。
• 涨跌幅：涨幅为0.13%，振幅为0.71%。
• 成交量与持仓量：当日成交量为103322手，持仓量维持在118041手，日增仓为-577手。

1.2 期货行情数据

单位：元/吨、手、%

1.3 现货市场数据

• 电解镍现货均价：120000元/吨，较昨日上涨100元/吨。
• 金川镍现货均价：122400元/吨，较昨日上涨25元/吨。
• 进口镍现货均价：117950元/吨，较昨日上涨75元/吨。

2. 影响因素分析

2.1 供应端

• 供应宽松：全球镍供应仍处于过剩状态。
• 镍矿采购受压：下游镍铁价格弱势及铁厂利润亏损导致镍矿采购方压价心态浓厚，市场交投氛围冷清。
• 镍铁排产减少：国内镍铁厂排产计划持续下降，印尼镍铁排产同步减少，但整体供应仍过剩，对沪镍成本支撑作用减弱。

2.2 需求端

• 结构性疲软：需求端表现疲软，主要体现在不锈钢和新能源领域。
• 不锈钢行业：受房地产与家电消费低迷影响，生产节奏放缓，周度库存增加，对镍铁采购积极性低迷。
• 新能源领域：三元前驱体12月预计环比下降，电池级镍需求增速放缓。

3. 结论与展望

• 综合判断：沪镍主力合约在宏观降息预期提振与产业基本面疲软的拉锯中窄幅震荡，价格重心小幅下移。
• 短期趋势：供应端全球过剩格局未改，库存高企压制价格上行空间；需求端不锈钢与新能源双轮驱动乏力，消费端缺乏实质性增量。
• 展望：短期内镍价或延续区间震荡态势，缺乏明确方向。

4. 风险揭示及免责声明

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